Les actions des grandes sociétés technologiques ont dominé le marché cette année. Il serait imprudent de parier contre eux en 2024, estiment les analystes.

• Les « Magnificent Seven » Big Tech ont dominé le marché en 2023.
• Le groupe a représenté environ les trois quarts des gains totaux de l’indice de référence S&P 500 cette année.
• De nombreux analystes restent réticents à parier contre eux en 2024, les investisseurs étant toujours captivés par l’IA et les baisses de taux d’intérêt de la Fed à l’horizon.

Les valeurs technologiques à grande capitalisation ont dominé le marché américain cette année, stimulées par la montée en puissance de l’intelligence artificielle. Et alors que l’IA continue de captiver les investisseurs et que les attentes de baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale augmentent, la plupart des analystes hésitent à parier contre une répétition de cette performance en 2024.

Le groupe dit des « Magnificent Seven » – Apple, Microsoft, Alphabet, propriétaire de Google, Amazon, Nvidia, Meta Platforms, société mère de Facebook, et Tesla – ont chacun accumulé des gains fulgurants au cours des 12 derniers mois.

Nvidia a fait la une des journaux avec une hausse de 240 %, ce qui a permis au fabricant de puces d’atteindre sa toute première valorisation de 1 000 milliards de dollars en mai et de tripler la fortune personnelle du PDG Jensen Huang.

Mais Meta et Tesla ont également rebondi après des années sombres pour afficher des rendements à trois chiffres, tandis qu’en tant que groupe, les géants de la Big Tech ont quitté le S&P 493 – un terme péjoratif utilisé pour décrire les performances médiocres du reste du S&P 500 – mangeant de la poussière. .

Fin novembre, l’indice Magnificent Seven avait grimpé de 71 % depuis le début de l’année, selon les données de Goldman Sachs, le reste de l’indice de référence n’ayant augmenté que de 6 % sur la même période.

David Kostin, stratège en chef des actions américaines de la banque de Wall Street, s’attend à ce que le groupe continue d’offrir à ses actionnaires des rendements supérieurs à ceux du S&P 493 l’année prochaine.

« Nos prévisions de base suggèrent qu’en 2024, les valeurs technologiques à grande capitalisation continueront de surperformer le reste du S&P 500 », a-t-il déclaré dans une note de recherche le mois dernier.

L’une des raisons évidentes d’acquérir des actions du Magnificent Seven est que le groupe semble être dans une position unique pour bénéficier d’une augmentation significative de ses bénéfices grâce à l’essor de l’IA.

Nvidia, par exemple, domine le marché des unités de traitement graphique (GPU), tandis que Microsoft a établi un partenariat potentiellement lucratif avec OpenAI de Sam Altman et que Google a mis son modèle Gemini AI à la disposition des entreprises ce mois-ci. D’autres membres du groupe à mégacapitalisation comme Apple et Amazon semblent également envisager d’augmenter leurs dépenses en matière d’IA.

« L’IA continuera d’être un thème dominant en 2024 – nous n’en sommes qu’à la surface pour le moment », a déclaré Kathleen Brooks, fondatrice de Minerva Analysis, à Trading Insider dans une récente interview. « Vous pouvez déjà voir Nvidia et Microsoft y dominer, et ces géants de la technologie sont tellement riches en liquidités – ils ont beaucoup de ressources et un gros trésor de guerre derrière eux. »

Pendant ce temps, le président de la Fed, Jerome Powell, a récemment laissé entendre que la banque centrale incite les investisseurs à rêver d’un « rallye de tout » plus large – mais c’est un scénario qui profiterait toujours aux sept plus grandes entreprises américaines en termes de capitalisation boursière totale.

Kostin a relevé sa propre prévision pour le S&P 500 à 5 100 points en réponse aux commentaires de Powell, rejoignant Savita Subramanian de Bank of America et Binky Chadha de Deutsche Bank pour prédire que l’indice de référence établira de nouveaux records en 2024. Les Sept Mercenaires dominent l’indicateur à un tel niveau. à tel point que le groupe devrait probablement connaître une autre année record pour que ces perspectives soient réalisables.

« En fin de compte, si vous sélectionnez des actions, vous souhaitez sélectionner celles-ci », a déclaré Brooks à Insider.

« Quel marché ? Ils sont le marché », a-t-elle ajouté. « Parier contre les Magnificent Seven ne semble tout simplement pas être une bonne idée. »