Les actions de Berkshire Hathaway ont grimpé de 396,182 % dans les décennies qui ont suivi l’arrivée de Charlie Munger dans l’entreprise en 1978.

• Charlie Munger, vice-président de Berkshire Hathaway, est décédé mardi à l’âge de 99 ans.
• Les actions de Berkshire Hathaway ont grimpé de près de 400 000 % depuis que Munger a rejoint la société en 1978.
• 100 $ investis dans Berkshire Hathaway en 1978 se sont transformés en 396 282 $, selon Bespoke.

Charlie Munger est décédé mardi à l’âge de 99 ans, et parmi les reflets de son décès, il y a à quel point il était un investisseur étonnant.

Les prouesses de Munger en matière d’investissement sont pleinement mises en évidence dans la performance boursière de Berkshire Hathaway. Munger a rejoint le conglomérat en 1978 et en a été vice-président pendant 46 ans.

Les actions de Berkshire Hathaway ont grimpé de 396 182 % entre 1978 et 2023, selon Bespoke. Cela signifie que 100 $ investis dans Berkshire Hathaway en 1978 valent aujourd’hui 396 282 $. Ces gains massifs éclipsent la performance du S&P 500 sur la même période, qui s’est appréciée de 16 427 %.

Ce qui est impressionnant, c’est à quel point la surperformance de Berkshire Hathaway a été constante au cours des dernières décennies.

« Au cours de 31 des 46 années pendant lesquelles Munger a travaillé dans l’entreprise, Berkshire Hathaway a surperformé le S&P 500. Mais plus important encore, au cours des quinze années pendant lesquelles Berkshire a sous-performé le S&P 500, la sous-performance moyenne était de 13,2 points de pourcentage, alors qu’au cours des 31 années que Berkshire a surperformé le S&P 500, la marge moyenne de surperformance était de 20,9 points de pourcentage », a déclaré Bespoke.

« Ainsi, non seulement Berkshire a surperformé le S&P 500 plus de deux fois plus souvent qu’il n’a sous-performé, mais lorsqu’il a surperformé, l’écart était beaucoup plus large que lorsqu’il a sous-performé », a ajouté Bespoke.

Munger était le bras droit de Buffett, et Buffett attribuait une grande partie du succès de Berkshire Hathaway à Munger.

« Berkshire Hathaway n’aurait pas pu voir le jour jusqu’à son statut actuel sans l’inspiration, la sagesse et la participation de Charlie », a déclaré Buffett mardi dans un communiqué.

Buffett attribue à Munger le mérite de l’avoir convaincu de payer pour des actions de haute qualité, plutôt que de se concentrer sur des sociétés « médiocres » à un prix bon marché.

« Je dirais que chaque fois que je suis avec Charlie, j’ai au moins une nouvelle perspective sur une idée qui me pousse à repenser certaines choses », a déclaré Buffett à CNBC dans une interview.

« Ce n’est pas très amusant d’acheter une entreprise dans laquelle on espère vraiment que cet idiot se liquidera avant qu’elle ne fasse faillite », a déclaré Munger lors de l’assemblée des actionnaires de Berkshire Hathaway en 1998.

C’est cette réflexion qui a permis à Berkshire Hathaway de devenir l’un des partenariats d’investissement les plus réussis de tous les temps.