Les actions américaines augmentent alors même que les rendements obligataires bondissent après de solides données sur le marché du travail

• Les actions américaines ont augmenté vendredi alors que les marchés ont digéré un rapport sur l’emploi solide qui signale la résilience de l’économie.
• Les rendements obligataires ont bondi à la suite de ces données, suggérant que les baisses de taux de la Fed pourraient ne pas intervenir de sitôt.
• Mais la croissance du marché du travail « se produit dans un contexte où la croissance des salaires se modère », a déclaré un économiste de JPMorgan.

Les actions américaines ont augmenté vendredi alors que les marchés ont digéré un rapport sur l’emploi solide qui a mis à l’épreuve les convictions d’une baisse imminente des taux de la Réserve fédérale.

Les données de novembre ont montré que 199 000 emplois ont été créés dans l’économie américaine, contre 150 000 en octobre, tandis que le chômage a chuté à 3,7% contre 3,9% le mois précédent. Suite à cette publication, les rendements obligataires ont bondi, le rendement du Trésor à 10 ans s’établissant à 4,23 %.

Même si la résilience du marché du travail témoigne de la solidité de l’économie et apaise les craintes de récession, elle suggère néanmoins que les marchés ont peut-être surestimé la rapidité avec laquelle la Fed pourrait réduire ses taux.

« La Fed a été bloquée par la publication de données meilleures que prévu, mais aussi longtemps que l’inflation continue de baisser, la Fed restera probablement en attente », a déclaré Quincy Krosby de LPL Financial. « Mais si le rapport d’aujourd’hui est un signe avant-coureur d’une poursuite des dépenses de consommation, la Fed devra peut-être émettre un message beaucoup plus belliciste et indiquer qu’elle ne peut toujours pas crier victoire dans sa campagne visant à juguler l’inflation. »

Par ailleurs, l’économiste en chef américain de JPMorgan estime que les bons chiffres de l’emploi ne sont pas le signe d’une lutte prolongée contre les pressions inflationnistes.

« Nous constatons, de manière générale, un ralentissement des pressions salariales », a déclaré vendredi Michael Feroli dans un épisode du podcast Global Data Pod. « On pourrait donc craindre que la résilience persistante du marché du travail ne crée un problème d’inflation, mais en réalité, cela se produit dans un contexte où la croissance des salaires se modère pour atteindre un niveau plus durable. »

Voici où en étaient les indices américains à la clôture du marché à 16h00 vendredi :

• S&P500: 4 604,37, en hausse de 0,41%
• Moyenne industrielle Dow Jones: 36 247,87, en hausse de 0,36% (130,49 points)
• Nasdaq Composite: 14 403,97, en hausse de 0,45%

Voici ce qui se passe d’autre :

• L’OPEP et l’Arabie Saoudite perdent leur emprise sur le marché pétrolier alors que les prix connaissent leur plus longue chute depuis cinq ans.
• Une nouvelle étude montre qu’une stratégie uniquement en actions offre de meilleurs rendements qu’une stratégie 60/40 sur le long terme.
• Un signal boursier « extrêmement rare » avec un taux de précision de 100 % clignote et laisse présager des niveaux records en 2024.
• Tom Lee, de Fundstrat, a déclaré que les actions décollaient grâce à un « rallye de liquidité » et atteindraient de nouveaux sommets l’année prochaine.

Dans les matières premières, les obligations et les cryptomonnaies :

• Les prix du pétrole ont augmenté, le West Texas Intermediate en hausse de 2,65 % à 71,18 $ le baril. Le brut Brent, la référence internationale, a augmenté de +2,39% à 75,82 dollars le baril.
• L’or a glissé de 1,35% à 2 018,08 dollars l’once.
• Le rendement du Trésor à 10 ans a bondi de plus de 10 points de base pour atteindre 4,23 %.
• Bitcoin a gagné 2,06% à 44 135,50 $.