« Le vrai chouchou de l'IA » : ce titre de centre de données a battu Nvidia de 310 % depuis les bénéfices à succès de l'année dernière
Nvidia reste un pilier du marché au milieu de la frénésie de l’intelligence artificielle, mais les investisseurs trop concentrés sur les puces GPU ont raté une opportunité encore plus lucrative.
Dans une nouvelle note, Bank of America note que les gains en actions de Vertiv – qui fabrique des équipements d'alimentation et de refroidissement pour les centres de données – ont dépassé les rendements de Nvidia de 315 points de pourcentage au cours de l'année écoulée. Ils commencent la comparaison le 24 mai 2023, juste après le premier trimestre explosif de Nvidia, qui a déclenché tout le boom boursier de l'IA.
Pour être exact, Vertiv a grimpé de 516 % depuis cette date, dépassant largement le gain de 211 % de Nvidia. L'indice de référence S&P 500 a augmenté d'un montant relativement dérisoire de 29 % au cours de la même période.
« Vertiv est le véritable chouchou de l'IA », a écrit BofA dans une note client.
BofA affirme que les performances exceptionnelles de Vertiv sont représentatives du rallye de l'IA qui s'étend à un éventail croissant de secteurs. Cela vient en grande partie des puces avancées qui alimentent l’IA – comme celles produites par Nvidia – nécessitant beaucoup plus d’électricité pour fonctionner. Cela offre des avantages aux secteurs industriels, aux services publics et aux matières premières, selon la société.
« Les GPU ont besoin de 2 à 2,5 fois plus de puissance que les CPU, et la consommation électrique attendue des centres de données américains en construction équivaut à plus de 50 % de la puissance actuellement utilisée par les centres de données américains », a écrit Bank of America lundi. « La puissance utilisée par les applications d'IA devrait croître à un TCAC de 25 à 33 % au cours des prochaines années. »
D'autres, comme Steve Eisman, investisseur de « Big Short », ont souligné que l'augmentation de la consommation d'énergie rend également ces GPU considérablement plus chauds, ce qui fait pression sur des entreprises telles que Vertiv pour qu'elles améliorent les systèmes de refroidissement dans les centres de données.
Eisman est depuis longtemps un partisan des infrastructures américaines. Outre l’IA, il parie que la politique verte stimulera également ces secteurs.
Alors que Nvidia se prépare à publier ses résultats mercredi, les attentes restent fortes, a déclaré Bank of America. La société a également placé la barre très haut, à en juger par ses douze derniers mois : sa capitalisation boursière a augmenté de 1,5 billion de dollars et son bénéfice par action a grimpé de 617 %.
« Mais il ne s'agit plus uniquement de NVDA », indique la note, ajoutant : « Les fondamentaux s'élargissent, tout comme le marché : NVDA a généré 37 % de la croissance des bénéfices du S&P sur le LTM (et 11 % du rendement), mais devrait générer seulement 9 % au cours des 12 prochains mois. »
Auparavant, Goldman Sachs avait également souligné l'élargissement des investissements dans l'IA, qualifiant Nvidia de première de quatre phases. À terme, les investissements dans les services publics prendront le relais, et les entreprises les plus à même d’intégrer les logiciels d’IA commenceront à en sortir gagnantes.
