« Le train de la demande en IA tourne à plein régime » : voici ce que Wall Street attend des résultats de Nvidia au premier trimestre

• Nvidia devrait publier ses résultats du premier trimestre après la clôture du marché mercredi.
• Wall Street s'attend à davantage de ventes de la puce IA de Nvidia avant la sortie de sa nouvelle génération Blackwell.
• Voici ce que Wall Street envisage avant le rapport sur les résultats trimestriels du fabricant de puces.

Nvidia a beaucoup à prouver lorsqu'elle publiera ses résultats du premier trimestre après la clôture du marché mercredi.

En effet, son action a bondi de 91 % depuis le début de l'année, a augmenté d'environ 200 % au cours de l'année écoulée et a augmenté de près de 500 % depuis le lancement de ChatGPT en novembre 2022.

Voici les estimations du rapport sur les résultats du premier trimestre de Nvidia :

• Revenu: 24,69 milliards de dollars
• Bénéfice par action: 5,34 $
• BAIIA : 16,74 milliards de dollars

Alors que le chipset Blackwell AI de nouvelle génération de Nvidia devrait être lancé plus tard cette année, les analystes tenteront de déterminer si un ralentissement des ventes de ses puces H100 de la génération actuelle se profile à l'horizon. Les investisseurs auront également à l'esprit les orientations et les points de vue mis à jour sur la dynamique offre-demande pour ses puces permettant l'IA.

Voici ce que Wall Street attend du prochain rapport sur les résultats de Nvidia.

Wells Fargo : « Amélioration des délais de livraison du GPU H100 + rampe H200 = avantages pour le centre de données »

Wells Fargo a relevé son objectif de prix Nvidia à 1 150 dollars dans une note la semaine dernière, affirmant que « l'amélioration des délais de livraison du GPU H100 + la rampe H200 = hausse du centre de données ».

« Nous sommes positifs quant à la configuration de l'impression du premier trimestre 2025 et voyons des points de données intra-trimestriels soutenir la hausse des revenus des centres de données dans une fourchette de 23 à 24 milliards de dollars et plus », a déclaré Aaron Rakers, analyste de Wells Fargo.

Rakers a déclaré que les données récentes sur la demande de Super Micro Computer et de Taiwan Semiconductor étaient de bon augure pour Nvidia, en plus des récents commentaires des sociétés technologiques à grande capitalisation concernant leurs dépenses d'investissement prévues dans le cloud.

Wells Fargo a qualifié Nvidia de « surpondéré » avec un objectif de cours de 1 150 $.

Bank of America : Attendez-vous à un ralentissement mais également à une volatilité accrue des actions

Vivek Arya, analyste de Bank of America, a déclaré que même s'il pensait toujours que Nvidia était un « premier choix » et s'attendait à ce que la société dépasse les estimations de bénéfices, quatre facteurs pourraient augmenter la volatilité du titre après la publication des résultats.

Le premier est le potentiel de décélération des revenus trimestriels avant le lancement par Nvidia de la puce Blackwell. Cela souligne que le trimestre de juillet pourrait voir Nvidia générer une croissance des revenus inférieure à 10 % d'un trimestre à l'autre, les clients suspendant leurs achats jusqu'à la sortie de la puce.

Les trois autres facteurs, a déclaré Arya, sont : « 2) Une plus grande dépendance de la Chine pendant le 2ème semestre : le début des expéditions au 2ème semestre contribue à la croissance du 2ème semestre avant Blackwell, mais augmente également les risques de restrictions de la Chine, 3) Mise à jour limitée de la métrique « 40 % de mélange d'inférence » – rappel c'est ce qui a aidé le titre lors du dernier appel, 4) Le prochain Computex est peut-être moins digne d'intérêt que l'anticipation du GTC du dernier trimestre.

Arya a ajouté que Nvidia pourrait signaler des marges brutes plus « normalisées » au milieu des années 70 par rapport à son expansion constante à 77 % au cours des six derniers trimestres.

Bank of America a évalué Nvidia comme « achat » avec un objectif de cours de 1 100 $.

Deutsche Bank : « Le leadership de l'IA va perdurer »

Deutsche Bank a déclaré qu'elle s'attendait à ce que Nvidia réalise « des augmentations/augmentations saines de plusieurs milliards de dollars sur une demande toujours saine pour le calcul de l'IA ».

« Même si, en marge, certains pourraient réduire leurs commandes avant le lancement de Blackwell, nous prévoyons toujours que les tendances de la demande globale resteront saines », a déclaré Deutsche Bank. « Dans l'ensemble, nous restons impressionnés par la feuille de route technologique de pointe de NVDA et pensons que la ferveur de ses clients en matière d'IA sera probablement soutenue (voir les commentaires toujours solides sur les investissements de META, MSFT), ce qui donnera lieu à un autre trimestre/guide solide. »

Cependant, la banque considère qu'une grande partie de cette force est déjà intégrée dans le cours du titre, ce qui la conduit à croire que le titre Nvidia est « pleinement valorisé », a-t-elle déclaré.

Deutsche Bank a évalué Nvidia comme « hold » avec un objectif de cours de 850 $.

Bloomberg Intelligence : « Nvidia dispose de davantage de leviers pour attaquer le marché »

Oscar Hernandez Tejada, un analyste de Bloomberg Intelligence, a déclaré dans une note récente qu'il s'attendait à ce que Nvidia fasse état d'un « battement et d'une augmentation solides » mercredi, affirmant que « le train de la demande en matière d'IA de Nvidia tourne à plein régime ».

« Au cours du premier trimestre, nous avons observé plusieurs signaux de demande, à savoir des perspectives croissantes en matière de dépenses en capital dans le cloud, la hausse de l'IA par TSMC et l'accélération des investissements dans l'IA de la part d'entités souveraines, soulignant la poursuite de la dynamique », a déclaré Tejada. « Avec la réduction des délais de livraison du H100 et la présence désormais des produits H200 et GB200 (avec des prix de vente moyens plus élevés), Nvidia dispose de davantage de leviers pour attaquer le marché. »