Le spectre de la stagflation revient dans l’actualité. BofA affirme que les investisseurs devraient acheter ces 2 domaines du marché pour capitaliser.

• Les gros titres parlant de « stagflation » ont atteint leur niveau le plus élevé depuis deux ans, a déclaré Bank of America.
• Même s’il n’existe pas encore de régime stagflationniste, le discours du marché pourrait changer rapidement.
• Les services publics et l’énergie sont généralement ceux qui profitent le plus des conditions de stagflation, a déclaré la banque.

Les grandes références à la « stagflation » ont été propulsées la semaine dernière à un plus haut depuis deux ans, a rapporté Bank of America, ce qui pourrait commencer à peser sur le sentiment de Wall Street.

Le scénario redouté se produit lorsque la croissance cède face à une inflation toujours en hausse, comme cela s’est produit dans les récentes publications du premier trimestre.

Bien que les analystes aient déclaré à Trading Insider qu'il était trop tôt pour annoncer officiellement un régime stagflationniste, Bank of America a néanmoins averti que des gros titres alarmants pouvaient facilement modifier le discours du marché.

Pour ceux qui cherchent à tirer le meilleur parti de la situation et à protéger leurs portefeuilles, la banque a déclaré que les services publics et l’énergie sont les meilleurs domaines sur lesquels se concentrer :

« Ces secteurs ont le plus surperformé lors des régimes de stagflation historiques et ont également été les secteurs les plus performants en 2022 dans un contexte de craintes de stagflation », a-t-il déclaré mercredi dans une note. « L'immobilier a été le secteur le moins performant dans un contexte de taux plus élevés, suivi par la technologie. »

Cela peut être dû au fait que les cycles de stagflation limitent la capacité de la Réserve fédérale à réduire les taux, car cela risque d'alimenter une inflation encore plus élevée. Dans ce cas, la banque centrale n’a souvent d’autre choix que de resserrer sa politique monétaire.

La performance de ces secteurs s’ajoute également aux inquiétudes stagflationnistes, l’immobilier et la technologie chutant respectivement de 8,6 % et 5,5 %. En comparaison, les services publics ont augmenté de 1,6 %, tandis que l'énergie n'a perdu que 0,9 %, a rapporté Bank of America.

Cependant, la banque ne prévoit pas nécessairement une stagflation, et n'en a vu aucun signe dans les données épineuses du PIB et des dépenses de consommation personnelle du mois dernier : même si la croissance semble ralentir considérablement face à la hausse de l'inflation, les dépenses de consommation restent fortes, a-t-elle déclaré.

« Cela a créé un récit de 'stagflation' ou de choc d'offre négatif. Nous pensons que ce point de vue est erroné, car il est basé sur une comparaison de pommes avec des oranges », a écrit la banque la semaine dernière.