Le S&P 500 pourrait grimper de 16 % l’année prochaine en guise de signal d’achat, avec des antécédents solides sur le point de clignoter, selon Bank of America.

• Le marché boursier est sur le point d’émettre un signal « d’achat » avec un historique solide, selon BofA.
• L’indicateur côté vente de BofA est trois fois plus proche d’une lecture « d’achat » que d’une lecture de « vente ».
• L’indicateur suggère une hausse de 15,5 % du S&P 500 au cours de l’année prochaine, selon les analystes.

Le marché boursier est sur le point d’émettre un signal « d’achat » qui se traduit presque toujours par des rendements positifs pour le S&P 500 au cours des 12 mois suivants, selon Bank of America.

La banque a souligné son Sell Side Indicator, un indicateur de sentiment à contre-courant qui émet avec précision des signaux haussiers lorsque les investisseurs de Wall Street deviennent trop pessimistes dans leurs perspectives pour le marché.

Actuellement, cet indicateur se situe en territoire « neutre », ont déclaré les stratèges, mais est trois fois plus proche d’un signal « d’achat » que d’un signal de « vente », ce qui pourrait indiquer une trajectoire plus haussière pour les actions.

À son niveau actuel, le SSI suggère un gain de 15,5 % du S&P 500 au cours de l’année prochaine, estiment les stratèges, ce qui porterait l’indice de référence à 4 850 au cours des 12 prochains mois.

« Le SSI a été un indicateur à contre-courant fiable – en d’autres termes, il a été un signal haussier lorsque Wall Street était extrêmement baissière, et vice versa », a déclaré mercredi une équipe de stratèges dirigée par Savita Subramanian de Bank of America dans une note.

« Historiquement, lorsque l’indicateur était ici ou plus bas, les rendements à terme de 12 millions du S&P 500 étaient positifs 95 % du temps (contre 81 % au total) avec un rendement médian de 21 %. »

Le sentiment baissier a été alimenté par la récente hausse des rendements obligataires, le rendement des bons du Trésor à 10 ans ayant atteint un sommet de 16 ans le mois dernier. Cela a rendu les actions moins attractives et a accru les craintes d’une récession à venir, déclenchant une vente massive d’actions qui a conduit le S&P 500 à sa troisième perte mensuelle consécutive.

Mais de nombreuses entreprises et consommateurs pourraient ne pas ressentir la récente hausse des rendements obligataires, étant donné que plus de 75 % de la dette détenue par les sociétés du S&P 500 et 85 % des prêts hypothécaires américains sont financés à des taux fixes à long terme, selon les stratèges.

« Même si la hausse des taux a pesé sur le sentiment des actions, nous pensons que les entreprises et les consommateurs pourraient mieux résister que prévu car ils ont le temps de s’adapter », ont-ils ajouté plus tard.

La banque a fait valoir mercredi dans une note distincte que l’économie résiste en raison de cet effet décalé et que les actions peuvent encore bien se comporter tant que les taux d’intérêt restent élevés.

Les rendements obligataires se sont détendus mercredi après que la Fed a maintenu ses taux d’intérêt stables dans sa dernière mise à jour de politique monétaire, le rendement du Trésor à 10 ans ayant chuté d’environ neuf points de base à 4,776 %.