Le S&P 500 est proche d’un moment décisif qui décidera du sort du marché haussier

• Le S&P 500 est pris en sandwich entre deux niveaux techniques clés, et la prochaine phase du marché haussier ne peut pas se poursuivre tant qu’une cassure ne se produit pas.
• Stephen Suttmeier, de Bank of America, a décrit les principaux niveaux techniques à surveiller sur le S&P 500.
• La saisonnalité de fin d’année est sur le point de devenir haussière pour le marché boursier, a-t-il déclaré.

Le S&P 500 approche d’un moment décisif qui déterminera si la prochaine phase du marché haussier démarrera ou non.

L’indice est pris en sandwich entre deux niveaux techniques clés : sa moyenne mobile en hausse sur 200 jours, qui agit comme une forme de support, et sa moyenne mobile en baisse sur 50 jours, qui agit comme une résistance.

Selon Stephen Suttmeier, analyste technique de Bank of America, un « suivi à la hausse » du marché est une prochaine étape indispensable pour que les haussiers puissent poursuivre cette année de rallye du marché.

« Après avoir défendu le plus bas des 4 200 comme support important du marché boursier américain, le S&P 500 s’est redressé, mais la résistance de 4 375 à 4 407 a constitué une barrière tactique tenace pour les haussiers », a déclaré Suttmeier dans une note mercredi.

D’un autre côté, Suttmeier surveille la fourchette de 4 300 à 4 335 comme un domaine clé de soutien tactique pour le marché.

Le S&P 500 a atteint sa fourchette de résistance avec un sommet de 4 383 lundi, ainsi qu’un autre sommet de 4 393 mardi, avant de reculer immédiatement et de poursuivre sa baisse. L’indice se négocie actuellement à 4 333.

Suttmeier a souligné qu’un signe encourageant au cours des derniers jours a été une amélioration en termes d’ampleur, avec 80 % des actions du NYSE enregistrant une journée de hausse lundi et 70 % mardi.

L’étendue du marché fait référence à la participation sous-jacente des titres à un rallye boursier. En d’autres termes, une reprise boursière est-elle tirée par seulement une poignée des plus grandes entreprises, ou la majorité des sociétés du S&P 500 progressent-elles également dans un contexte de reprise plus large du marché ?

Il s’agit d’une mesure importante que les analystes techniques surveillent pour mieux comprendre la force d’un rallye donné sous le capot. Étant donné qu’une grande partie du rallye de cette année a été tirée par une poignée d’actions à grande capitalisation, c’est un signe encourageant pour les haussiers de constater une amélioration relative de l’ampleur récemment.

Un autre signe encourageant pour les haussiers est que la saisonnalité de fin d’année a été historiquement positive pour les cours boursiers, en particulier au cours du mois de décembre.

Depuis 1928, l’indice S&P 500 a généré des rendements positifs 74 % du temps en décembre, avec un rendement mensuel moyen de 1,3 %. Les rendements sont encore plus optimistes en décembre, lors de la troisième année du cycle présidentiel.

« La saisonnalité mensuelle du S&P 500 suggère une faiblesse en septembre et octobre avant un rallye au quatrième trimestre et en fin d’année », a déclaré Suttmeier.

Mais cette configuration haussière peut s’effondrer si le S&P 500 tend à la baisse et passe de manière décisive en dessous de son niveau de support à court terme à 4 300 et de son niveau de support à long terme à 4 200.