Le S&P 500 grimpera encore de 26 % d'ici la fin de l'année prochaine alors que la Fed réduit ses taux plus que prévu, selon un cabinet d'études.

• Les actions augmenteront jusqu’à la fin de l’année prochaine, selon Capital Economics.
• La bulle boursière en cours est loin des niveaux observés en 1929 et 2000, ce qui laisse présager une hausse future.
• Pendant ce temps, la Fed pourrait réduire ses taux plus que ce que les investisseurs anticipent, a déclaré la société dans une note récente.

Le S&P 500 continuera de monter en flèche au moins jusqu'en 2026, car la reprise des actions n'est pas terminée et la Fed est sur le point de réduire les taux d'intérêt bien plus que prévu, selon Capital Economics.

Les économistes du cabinet de recherche prédisent que l’indice S&P 500 atteindra 6 500 points d’ici la fin de 2025, ce qui implique une augmentation de 26 % par rapport à ses niveaux actuels.

C'est contraire à ce que disent des commentateurs plus pessimistes, certains gourous du marché mettant en garde contre une correction boursière imminente alors que le S&P 500 reflète d'autres bulles historiques.

Mais les actions ne semblent tout simplement pas aussi surévaluées qu’au cours des périodes précédentes, a déclaré Capital Economics. Le rendement du S&P 500 Excess CAPE de Shiller, qui montre la valorisation des actions par rapport aux obligations, n'est toujours pas aux niveaux observés lors de la bulle Internet de 1929, signe que les actions pourraient augmenter « bien plus ».

« Nous prévoyons que les actifs « risqués », en particulier les actions, continueront à surperformer les actifs « sûrs » au cours des deux prochaines années, alors qu'une bulle continue de gonfler sur le marché boursier », ont déclaré jeudi les économistes dans une note.

La Fed, quant à elle, devrait bientôt réduire ses taux d'intérêt – et les réductions seront probablement beaucoup plus importantes que ce que les marchés attendent, a déclaré la société. La Fed pourrait annoncer sa première baisse de taux en juin et finir par réduire les taux d'intérêt de 200 points de base d'ici la mi-2025, a estimé la société, soit plus que ce que les marchés ont déjà intégré.

« Avec une bonne tenue de l'économie, il y a un risque qu'ils restent sur place jusqu'en juillet. Cela dit, nous nous attendons toujours à des baisses de taux plus importantes que les investisseurs », ont ajouté les économistes.

Les marchés attendent des baisses de taux depuis plus d'un an, car la baisse des taux d'intérêt assouplit les conditions financières et peut stimuler les actifs à risque comme les actions. Les responsables de la Fed prévoient une baisse des taux de 75 points de base en 2024. Les investisseurs, quant à eux, estiment qu'il y a 65 % de chances que la première baisse ait lieu d'ici juin, selon l'outil CME FedWatch.