Le rapport sur l’inflation Boucle d’or d’octobre a déclenché la plus forte vente de dollars de toute l’année alors que les investisseurs envisagent une politique plus souple de la Fed.

• Le dollar américain a connu sa plus forte vente jusqu’à présent en 2023 à la suite du rapport sur l’inflation d’octobre, a déclaré la BofA.
• L’indice du dollar a glissé de 2 % depuis son sommet d’environ 107 début octobre.
• Les investisseurs s’attendent à ce que la Fed commence à assouplir sa politique monétaire en 2024.

La baisse de l’inflation en octobre a alimenté la plus forte vente de l’année pour le dollar américain, selon les stratèges de Bank of America.

L’indice du dollar américain, qui mesure le billet vert par rapport à un panier de devises étrangères, a glissé d’environ 1%, passant de 105,53 à 104,09 tout au long de mardi. L’indice a glissé d’environ 2% depuis son sommet autour de 107 début octobre, marquant la plus forte vente du dollar depuis le début de l’année.

Cela est dû en grande partie au rapport sur l’inflation d’octobre plus faible que prévu, les prix dans l’économie n’ayant augmenté que de 3,2 % sur un an en octobre. Les investisseurs s’attendent à ce que la Fed réduise ses taux d’intérêt d’ici la mi-2024. Des taux plus bas ont tendance à affaiblir le dollar à mesure que les investisseurs abandonnent les placements tels que les bons du Trésor afin de trouver de meilleurs rendements dans d’autres segments du marché.

« Les chiffres très attendus de l’IPC pour octobre d’aujourd’hui ont été inférieurs aux attentes et ont montré de nouveaux signes d’impulsions désinflationnistes dans un contexte de ralentissement des données économiques américaines », ont déclaré mardi les stratèges dans une note. « Cela a provoqué une réaction notable sur tous les marchés : des actions en hausse, des rendements américains en baisse, une réévaluation des attentes de la Fed et la plus grande vente massive du DXY depuis le début de l’année. »

« Cependant, le DXY n’est pas encore survendu et un catalyseur belliciste ou un scénario d’aversion au risque macro est nécessaire pour acheter », a poursuivi la banque.

Les fluctuations des devises ne sont pas aussi binaires que celles des autres actifs, et un dollar plus faible peut être positif car il rend plus attractive l’importation de biens en provenance d’entreprises américaines.

Les marchés ont attendu toute l’année que la Fed adopte une politique plus accommodante, après avoir augmenté ses taux de manière agressive pour faire baisser l’inflation. Les investisseurs estiment désormais qu’il y a 95 % de chances que les taux soient inférieurs à leur niveau actuel d’ici la fin de 2024, selon l’outil CME FedWatch.