Le prévisionniste légendaire Jeremy Grantham met en évidence 4 domaines du marché boursier dans lesquels il vaut toujours la peine d'investir alors que les craintes de bulle éclatent

• Jeremy Grantham, légende des prévisions de bulles, voit de nombreux risques sur le marché boursier, mais aussi quelques opportunités.
• L'investisseur a déclaré lundi dans une note qu'il achèterait quatre domaines du marché boursier.
• « Pour ceux qui doivent détenir des actions américaines même lorsqu'elles sont généralement surévaluées, il existe un choix raisonnable d'investissements relativement attractifs », a déclaré Grantham.

Le co-fondateur de GMO, Jeremy Grantham, est bien connu pour avoir prévu des bulles sur le marché boursier. Mais il voit également des opportunités qui méritent d’être investies.

Dans une note publiée lundi, tout en mettant en garde contre les risques croissants d’une bulle alimentée par l’IA sur le marché boursier, Grantham a offert d’autres perspectives sur la valeur qu’il envisage sur le marché boursier américain.

« Pour ceux qui doivent détenir des actions américaines (la plupart des institutions), même si elles sont généralement très surévaluées, il existe un choix raisonnable d'investissements relativement attractifs », a déclaré Grantham.

Vous trouverez ci-dessous les quatre domaines du marché boursier qui, selon Grantham, valent la peine d'être achetés.

1. Qualité

Même si elles ne sont « pas incroyablement bon marché aujourd'hui », les actions américaines de qualité ont une longue histoire de surperformance par rapport au marché boursier lors des marchés baissiers et de légères sous-performances lors des marchés haussiers, selon Grantham.

Dans l’ensemble, la nature défensive des actions de qualité – ou celles ayant des bilans solides, des liquidités solides et un faible fardeau de la dette – a conduit à une surperformance globale à long terme par rapport au marché boursier dans son ensemble.

« Les obligations AAA rapportent environ 1 % de moins par an que les obligations de qualité inférieure – tout le monde l'obtient, et cela a toujours été le cas. Contrairement aux actions AAA équivalentes, avec leur risque de faillite plus faible, leur volatilité plus faible et tout simplement moins de risques, elles ont historiquement a généré 0,5 à 1,0 % de plus par an par rapport au S&P 500″, a déclaré Grantham.

Les actions de qualité sont souvent définies comme des sociétés qui ont un bilan propre avec peu de levier et un historique de bénéfices stables tout au long des cycles économiques.

2. Stocks de ressources

Les avantages de diversification des actions de ressources telles que les sociétés pétrolières et les sociétés minières en font une considération intéressante pour les investisseurs, selon Grantham.

« Non seulement les matières premières sont limitées – croyez-le ou non ! – devenant de plus en plus rares, et donc leurs prix vont certainement augmenter, mais à des horizons plus longs (10 ans), les ressources sont le seul secteur du marché boursier à être négativement corrélé avec l'ensemble des actions. Ils constituent de loin le secteur le plus diversifié. Ils sont également particulièrement bon marché aujourd'hui, après avoir été frappés récemment », a déclaré Grantham.

3. Investissements liés au climat

L’inquiétude croissante concernant les catastrophes liées au climat a conduit les gouvernements à être de plus en plus disposés à agir et à investir dans des solutions à long terme, et ces investissements devraient en fin de compte profiter aux entreprises qui travaillent sur ces solutions.

« Je pense que les investissements climatiques généreront une croissance des revenus qui sera garantie supérieure à la moyenne au cours des prochaines décennies, bien qu'il n'y ait aucune garantie quant à la régularité de cette croissance », a déclaré Grantham.

La hausse des taux d’intérêt au cours des 18 derniers mois a conduit à une destruction complète des stocks d’énergie éolienne et solaire, mais c’est là que réside l’opportunité, selon Grantham.

« Et comme à son habitude, le marché a réagi de manière excessive à la tendance à la hausse des taux, faisant de ces investissements de véritables bonnes affaires aujourd'hui. Aujourd'hui, les actions solaires sont valorisées à plus de 50 % de réduction par rapport à l'ensemble du marché boursier, et certaines des meilleures actions en matière d'énergie propre. « Les entreprises du monde entier commercent à des niveaux qui impliquent une croissance réelle négative », a déclaré Grantham.

4. Valeur profonde

« Ces actions semblent suffisamment bon marché pour valoir un investissement, car la comparaison avec le marché total est à peu près aussi large qu'elle ne l'a jamais été. Les 20 % d'actions américaines les plus chères sont par définition toujours chères, mais aujourd'hui, elles font partie des 10 pires. « % de leur fourchette de 40 ans (par rapport aux 1 000 premières actions). À l'opposé, les 20 % les moins chers se situent dans les 7 % les meilleurs de leur fourchette », a déclaré Grantham.