Le PDG de Morgan Stanley impute les faillites bancaires de 2023 à la « stupidité de leur propre direction »

• James Gorman, de Morgan Stanley, a imputé la responsabilité de leurs problèmes aux patrons des banques.
• Le PDG de Wall Street a averti que les nouvelles règles avaient rendu le système plus sûr, mais ne pouvaient pas protéger les clients de la « stupidité » de la direction de la banque.
• Gorman a prédit que les négociations avec les entreprises « décolleront » une fois qu’il sera clair que la Fed aura fini d’augmenter ses taux.

Le PDG de Morgan Stanley, James Gorman, a imputé la mauvaise gestion et l’imprudence à la vague de faillites bancaires du début de l’année.

Pour tenter de prévenir une nouvelle crise financière, les régulateurs ont contraint les banques à détenir des réserves de capital plus importantes et à prendre moins de risques, ce qui a rendu l’ensemble du système plus sûr, a déclaré Gorman au Financial Times dans une interview publiée vendredi.

Aujourd’hui, l’une des plus grandes menaces qui pèsent sur les prêteurs est « la stupidité de leur propre gestion », a-t-il déclaré.

Gorman, qui quittera ses fonctions de PDG de la banque d’investissement le jour du Nouvel An après 14 ans à la tête de la banque, a déclaré que les faillites de la Silicon Valley Bank et de deux autres banques au printemps étaient « entièrement de leur fait ».

Gorman n’est pas le seul à critiquer vivement les patrons stupides. Warren Buffett a adopté une position similaire à propos du fiasco bancaire régional dans une interview accordée en avril. « Certaines des bêtises que font périodiquement les banques sont découvertes au cours de cette période », a-t-il déclaré. Le célèbre investisseur et PDG de Berkshire Hathaway a critiqué les prêteurs pour avoir valorisé leurs actifs au prix coûtant plutôt qu’à la valeur marchande afin de flatter leurs bénéfices et d’induire les investisseurs et les analystes en erreur. Ils ont également mal assorti leurs actifs et leurs passifs en utilisant les dépôts des clients qui pouvaient être retirés à tout moment pour acheter des obligations d’État à long terme et des titres adossés à des créances hypothécaires, a-t-il noté.

La Silicon Valley Bank en a payé le prix lorsqu’elle a été confrontée ce printemps à un raz-de-marée de retraits qui a provoqué sa faillite et contraint le gouvernement américain à prendre le contrôle. Buffett a déclaré que l’inadéquation actif-passif était une tentation éternelle pour les banques qui, en fin de compte, « les mordent de manière considérable ».

Par ailleurs, Gorman a publié des perspectives haussières pour les banques d’investissement.

La Réserve fédérale a augmenté les taux d’intérêt de pratiquement zéro à plus de 5 % entre le printemps de l’année dernière et cet été dans le but de freiner l’inflation, et l’incertitude sur les coûts d’emprunt a pesé sur la demande des entreprises en matière de fusions, d’introductions en bourse et d’autres transactions. Mais une fois qu’il sera clair que les taux ont atteint un sommet et vont baisser, ces activités reviendront en force, a déclaré Gorman.

« Le choc de la récente hausse des taux a mis un frein aux transactions bancaires [and] « Des accords sur les marchés de capitaux », a-t-il déclaré au FT. « Dès que la Réserve fédérale aura signalé concrètement qu’elle a arrêté d’augmenter les taux, sans parler du moment où elle procédera à une première réduction des taux, ces marchés décolleront. »