Le marché haussier des actions a encore du potentiel de hausse car les investisseurs ne se sentent pas encore euphoriques, selon BofA.

• L’absence d’euphorie parmi les investisseurs suggère que le marché boursier a encore du potentiel à la hausse.
• Savita Subramanian de Bank of America a déclaré que le sentiment à Wall Street était toujours modéré.
• « Nous ne voyons pas les niveaux d’euphorie avec lesquels les marchés haussiers se terminent généralement », a déclaré Subramanian.

Il y a un manque d’euphorie à Wall Street, ce qui suggère à Savita Subramanian, stratège actions de Bank of America, qu’il pourrait y avoir plus d’essence dans le réservoir pour le marché haussier actuel des actions.

L’indicateur exclusif de vente de la banque suit les recommandations d’allocation d’actions des stratèges de Wall Street, et à l’heure actuelle, il est loin des niveaux haussiers qui déclencheraient un signal de « vente » à contre-courant, selon une note de Subramanian jeudi.

« Le sentiment s’est réchauffé par rapport à l’année dernière, mais nous ne voyons pas les niveaux d’euphorie avec lesquels les marchés haussiers se terminent généralement », a déclaré Subramanian.

L’indicateur côté vente a baissé de 24 points de base en janvier à 54,4 %, ce qui se situe en territoire « neutre » et bien en dessous du sommet de 59,8 % qu’il a atteint en 2021. Et les actions ont tendance à enregistrer des rendements solides lorsque l’indicateur est coincé dans le neutre. zone.

« Le niveau actuel du SSI indique un rendement attendu des prix de +14 % au cours des 12 prochains mois, soit 5 450 pour le S&P 500 d’ici la fin de l’année 2024. Lorsque le SSI était là ou plus bas, les rendements à terme sur 12 mois du S&P 500 étaient positifs. % du temps (contre 81 % au total) avec un rendement médian de 20 % », a déclaré Subramanian.

De nombreuses préoccupations macroéconomiques alimentent les perspectives moroses des actions à Wall Street, selon la note, notamment la faible croissance économique en Chine, les tensions géopolitiques accrues et l’incertitude entourant les réductions attendues des taux d’intérêt de la Réserve fédérale.

« Peu d’investisseurs semblent positionnés pour une reprise macro », a déclaré Subramanian, observant que l’exposition aux actions à risque comme les actions cycliques, les petites capitalisations et les actions à bêta élevé est faible par rapport à l’histoire.

Tout cela s’inscrit dans une citation sur le cycle de vie des marchés haussiers du célèbre investisseur Sir John Templeton : « Les marchés haussiers naissent du pessimisme, grandissent sur le scepticisme, mûrissent sur l’optimisme et meurent sur l’euphorie. »