Le marché boursier en 2024 offrira une « opportunité plus riche sous la surface » avec le rebond des bénéfices, selon Morgan Stanley

• Le marché boursier offrira aux investisseurs une « opportunité plus riche » l’année prochaine, a déclaré Morgan Stanley.
• En effet, « le marché a été efficace en récompensant et en punissant les bonnes actions pour les bonnes raisons fondamentales ».
• Les analystes prédisent que l’indice S&P 500 terminera l’année 2024 à 4 500 points, soit une hausse d’environ 2 % par rapport aux niveaux actuels.

Les analystes de Morgan Stanley prévoient une hausse relativement modérée des marchés boursiers en 2024, mais des gains sont encore à réaliser pour les investisseurs avertis.

Selon les perspectives boursières de la banque pour 2024, les analystes prévoient que l’indice S&P 500 terminera l’année 2024 à la barre des 4 500 points, soit environ 2 % par rapport aux 4 400 points auxquels il oscille lundi. Et ce n’est pas entièrement une mauvaise nouvelle.

« Nous constatons que le risque spécifique aux actions reste élevé, ce qui devrait soutenir un environnement de sélection de titres et indiquer une opportunité plus riche sous la surface du marché où les valorisations sont plus attrayantes qu’elles ne le sont au niveau de l’indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière. » » ont écrit les analystes lundi.

Selon Morgan Stanley, cela se produit au milieu d’un cocktail inhabituel de facteurs micro et macro, tels que des bénéfices d’entreprise plus faibles et une économie plus forte que prévu.

Cela signifie que même si l’action moyenne n’a pas aussi bien performé cette année, en particulier par rapport aux géants technologiques dits des Sept Magnificents, certaines poches du marché sont plus mûres que d’autres pour générer des rendements.

« Le risque spécifique aux actions a augmenté toute l’année, ce qui indique que le marché a été efficace pour récompenser et punir les bonnes actions pour les bonnes raisons fondamentales », ont déclaré les analystes.

Pour Morgan Stanley, ces récompenses doivent être récoltées dans deux domaines du marché. Les analystes sont restés fidèles à leur mantra d’investir dans des valeurs de croissance défensives (santé, services publics et biens de base) et dans des valeurs cycliques de fin de cycle (industries et énergie).

À court terme, les actions sont confrontées aux vents contraires d’un marché divisé qui a enregistré d’énormes gains dans le secteur technologique et peu ailleurs, reflétant une « dynamique de bénéfices difficile ». Avec seulement sept titres qui ont le plus contribué aux gains du S&P 500 cette année, les analystes affirment que la performance du marché a été « la plus étroite jamais enregistrée ».

« Nous pensons que cette dynamique devrait persister jusqu’au début de 2024 avant qu’une reprise durable des bénéfices ne s’installe (nous prévoyons finalement une croissance des bénéfices de +7% l’année prochaine) », écrivent les analystes.

« La question pour les investisseurs à ce stade est de savoir si les leaders peuvent ramener les retardataires à leur niveau de performance ou si les retardataires finiront par submerger la capacité des leaders à continuer à tenir leurs promesses dans cet environnement macroéconomique difficile. »