Le marché boursier chinois est dans un marasme depuis trois ans et les volte-face de Pékin ajoutent à la confusion

Les marchés en Chine et à Hong Kong ont prolongé leur baisse lundi et n’ont réussi à récupérer que quelques pertes mardi après que Bloomberg a rapporté que Pékin envisageait un plan de 2 000 milliards de yuans chinois, soit 282 milliards de dollars, pour stabiliser le marché.

celui de Hong Kong Indice Hang Seng était en hausse de 2,6% mardi à 17 heures, heure locale, après avoir chuté d’environ 10% cette année jusqu’à présent. Pendant ce temps, le CSI 300 – qui suit 300 actions cotées à Shanghai et Shenzhen avec les plus grandes capitalisations boursières – était en hausse de 0,4% mais toujours en baisse de 6% jusqu’à présent cette année.

Le rapport de Bloomberg, citant des personnes anonymes proches du dossier, est paru juste un jour après que la Banque populaire de Chine, ou PBOC, a maintenu ses taux directeurs inchangés. Cela a déçu les investisseurs qui espéraient une baisse des taux, ce qui stimulerait les prêts et les investissements dans l’économie au sens large.

Les signaux de la Chine sur l’économie semblent dérouter les investisseurs et les analystes.

« Il y a une confusion croissante quant à la position politique de Pékin en matière économique », ont écrit les économistes de Nomura dans une note consultée lundi par Trading Insider.

Après tout, les plus grandes banques publiques du pays ont réduit leurs taux de dépôt en décembre, renforçant ainsi les attentes d’une mesure similaire de la part de la banque centrale – mais cela ne s’est pas produit, ont-elles ajouté.

« Les commentaires de hauts responsables suggèrent que Pékin est réticent à rechercher une croissance à court terme au prix d’une augmentation des risques à long terme », ont-ils ajouté, faisant référence aux engagements officiels en faveur d’une économie plus durable et plus stable après des décennies de croissance vertigineuse avant la crise du COVID-19. 19 épidémie.

Cependant, l’économie chinoise a du mal à se redresser après la pandémie. Il est confronté à des vents contraires importants provenant à la fois d’un crise immobilière et un problème démographique marqué par un taux de natalité record. La nation asiatique population contractée pour la deuxième année consécutive en 2023.

Alors que l’économie et les marchés chinois s’effondrent, certains signes montrent que l’administration du président Xi Jinping revient sur certaines mesures trop zélées visant à renforcer la confiance dans l’économie.

En décembre, un document publié après la Conférence centrale annuelle sur le travail économique suggérait des regrets face à la répression rapide et furieuse du secteur privé par Pékin. Le même mois, les autorités sont passées en mode contrôle des dégâts après que de nouveaux projets de règles réglementant les jeux vidéo ont déclenché un effondrement du marché de 80 milliards de dollars.

Même si de tels va-et-vient d’ajustements politiques ne sont pas rares pour la Chine, le pays n’a pas besoin d’une perte durable de la confiance des investisseurs pour le moment.

Comme l’a écrit Ji Min, un responsable de la Banque populaire de Chine dans une publication de la banque centrale ce mois-ci, le marché accorde une « attention particulière » à l’orientation et à l’exécution des politiques lorsque les attentes sont faibles, selon le South China Morning Post.

Alors que le marché boursier chinois est toujours en perte de vitesse, certains voient des opportunités à venir.

« Nous maintenons notre vision positive à long terme car nous considérons les actions chinoises comme un élément essentiel d’une allocation d’actifs stratégique », a écrit mardi un expert d’Amundi, le plus grand gestionnaire d’actifs européen, citant des valorisations attrayantes et des récompenses attrayantes à long terme.