Le marché boursier cherche une direction alors que plusieurs signaux d’achat et de vente clignotent en même temps

• Une vague de signaux d’achat et de vente envoie des messages contradictoires quant à l’orientation future du marché boursier.
• La confusion survient alors que les investisseurs continuent de débattre du moment où une récession frappera l’économie.
• Voici un tour d’horizon des signaux d’achat et de vente qui ont jailli sur le marché boursier au cours du mois dernier.

Le marché boursier envoie des messages contradictoires aux investisseurs après une vague de signaux d’achat et de vente au cours du mois dernier.

Les investisseurs tentent d’évaluer la direction que prendra le marché boursier après que le S&P 500 ait chuté de 10 % par rapport à son plus haut de fin juillet. Même si l’indice est toujours en hausse d’environ 8 % depuis le début de l’année, cela représente moins de la moitié de son gain de 20 % depuis le début de l’année observé il y a à peine quelques mois.

La principale préoccupation des investisseurs est de savoir si un rallye de fin d’année pour le marché boursier se matérialisera en raison de données saisonnières favorables, ou si une récession économique approche à grands pas.

Le marché boursier étant un indicateur avancé de l’économie dans son ensemble, les investisseurs recherchent des signaux du marché pour mieux évaluer ce qui les attend.

Voici un tour d’horizon des signaux d’achat et de vente qui ont jailli sur le marché boursier au cours du mois dernier, envoyant des messages contradictoires aux investisseurs.

Vente : le S&P 500 est tombé en dessous de sa moyenne mobile sur 200 jours

Le S&P 500 a clôturé vendredi en dessous de sa moyenne mobile de 200 jours deux semaines de suite, violant un niveau de support technique clé que les suiveurs de tendance utilisent pour déterminer l’orientation globale du marché boursier.

Certains traders utilisent ce signal comme raison pour vendre des actions, notamment l’investisseur milliardaire Paul Tudor Jones.

« Ma mesure pour tout ce que je regarde est la moyenne mobile sur 200 jours des cours de clôture. J’ai vu trop de choses tomber à zéro, les actions et les matières premières. L’astuce en matière d’investissement est la suivante : ‘Comment puis-je éviter de tout perdre ?’ ‘ Si vous utilisez la règle de la moyenne mobile des 200 jours, alors vous sortez. Vous jouez en défense et vous sortez », a déclaré Paul Tudor Jones en 2014.

Acheter : l’indicateur Bull & Bear de BofA tombe en territoire « Acheter »

L’indicateur Bull & Bear de Bank of America est tombé à 1,5 cette semaine sur 10, ce qui représente son niveau le plus bas depuis novembre 2022 et émet un signal « d’achat » pour les actions. La baisse de l’indicateur est due aux sorties de capitaux des obligations à haut rendement et des actions mondiales, ainsi qu’à la détérioration de l’image de l’ensemble des actions mondiales.

Cet indicateur à contre-courant s’est avéré assez fiable au fil du temps. Depuis 2002, il y a eu 20 occurrences de signaux d’achat, le rendement médian sur trois mois après le signal étant de 5,4 % pour les actions américaines et de 7,6 % pour les actions mondiales, selon Bank of America.

Vente : Dow Theory confirme la récente rupture des actions

Dow Theory a émis un signal de « vente » lundi après que le Dow Jones Industrial Average ait clôturé en dessous de ses plus bas du début octobre, a déclaré Manuel Blay, rédacteur en chef de TheDowTheory.com à Insider. Cette baisse est survenue quelques jours après la chute du Dow Jones Transportation Average.

Ce qui est inquiétant, c’est que depuis la confirmation du signal de vente, les actions du secteur des transports ont continué de baisser, ce qui n’augure rien de bon pour le marché boursier dans son ensemble.

Les actions du secteur des transports sont considérées comme un indicateur avancé à la fois du marché boursier et de l’économie, car ces sociétés sont chargées de déplacer les marchandises et les personnes à travers le pays, ce qui est essentiel à la croissance économique continue. Si les entreprises constatent un ralentissement de leur croissance et que le cours de leurs actions chute, cela pourrait constituer un sombre avertissement pour le reste de l’économie et du marché boursier.

Acheter : l’allocation des investisseurs au cash atteint des niveaux extrêmes

Une enquête récente de Bank of America a montré que les allocations de liquidités parmi les investisseurs professionnels ont dépassé le seuil de 5 %. Cela déclenche un signal d’achat à contre-courant pour les actions, selon la banque, et cela a historiquement précédé de solides gains à venir.

« Depuis 2011, les signaux d’achat auraient entraîné des rendements du S&P 500 de 2 % dans les deux mois suivants, de 4 % dans les trois mois suivants, [and] 7% dans les six mois qui ont suivi », a déclaré Bank of America plus tôt ce mois-ci.

Vente : Le VIX a bondi au-dessus de 20

L’indice de volatilité, communément appelé indicateur de la peur du marché boursier, a dépassé cette semaine le niveau psychologiquement important de 20. Un VIX supérieur à 20 indique un environnement de forte volatilité pour le marché boursier et est couramment observé lors des baisses de marchés baissiers.

Acheter : les attentes de croissance à long terme déclenchent un signal d’achat

Les attentes de croissance des bénéfices à long terme parmi les analystes de Wall Street sont tombées à des niveaux presque record le mois dernier, ce qui témoigne d’un pessimisme omniprésent, selon Bank of America. Généralement, lorsque le pessimisme à l’égard des bénéfices futurs des entreprises est si élevé, le marché boursier génère des rendements spectaculaires.

« La croissance à long terme d’aujourd’hui [expectations] suggère un rendement des prix supérieur à 25 % au cours des 12 prochains mois pour le S&P 500 », a déclaré Savita Subramanian de Bank of America le mois dernier.