Le « Magicien de Wharton » affirme que les actions vont bondir l’année prochaine à mesure que les craintes économiques s’estompent – et une nouvelle confiance dans la Fed explique le dernier rallye du marché

• Les actions augmenteront à mesure que l’inflation se calmera, que les taux baisseront et qu’une récession sera évitée, dit Jeremy Siegel.
• Le « Magicien de Wharton » affirme que la dernière reprise a été déclenchée par l’ouverture de la Fed à une baisse des taux.
• Siegel a récemment déclaré que les actions pourraient bondir de 15 % et que les prix de l’immobilier pourraient augmenter de 10 % l’année prochaine.

Les actions vont augmenter l’année prochaine, et leur dernière hausse ne repose pas uniquement sur l’espoir d’une série de réductions des taux d’intérêt dans les mois à venir, dit Jeremy Siegel.

« Sur le marché boursier, je suis très optimiste », a déclaré le professeur de finance de Wharton lors d’un récent épisode du podcast « Behind the Markets ». Il a noté que même si le marché s’échange à environ 20 fois les bénéfices de l’année prochaine, le multiple est plus proche de 15 fois si l’on exclut les valeurs technologiques. Cela pourrait ouvrir la voie aux actions de valeur pour surperformer les actions de croissance en 2024, a déclaré Siegel.

Le S&P 500 et le Nasdaq Composite ont augmenté respectivement de 24 % et 44 % cette année, alimentés par le buzz des investisseurs autour de l’intelligence artificielle et par l’espoir croissant que la menace inflationniste est passée, qu’une récession a été évitée et que les taux d’intérêt ont atteint un sommet et baisseront bientôt. Les plus grands gagnants ont été les valeurs technologiques comme Tesla et Nvidia, dont le prix a respectivement doublé et triplé cette année.

Siegel, le soi-disant magicien de Wharton et auteur de « Des actions pour le long terme » a ancré son attitude positive dans un environnement commercial solide.

« Il n’y a aucun signe d’effondrement de l’économie », a-t-il déclaré, notant que les estimations du PIB américain pour le quatrième trimestre ont augmenté, que les inscriptions au chômage sont restées faibles, que l’inflation a reculé et que la construction immobilière est restée forte.

« C’est la meilleure nouvelle possible pour le marché », a-t-il poursuivi. Siegel a expliqué qu’il ne s’inquiète pas du fait que les investisseurs anticipent davantage de baisses de taux l’année prochaine que la Réserve fédérale, car la banque centrale américaine a tendance à sous-estimer ses estimations, car elle ne veut pas alimenter l’inflation. Il a également fait valoir que les actions ont bondi après la dernière réunion de la Fed, non pas parce que les investisseurs parient gros sur des baisses de taux l’année prochaine, mais parce que la Fed a indiqué qu’elle serait prête à réduire ses taux si l’économie faiblit, ce qui a apaisé les craintes d’une grave dépression.

« La plus grande menace était l’entêtement de la Fed lors de la baisse, car bien sûr, elle s’est montrée trop obstinée lors de la hausse », a déclaré Siegel. « Cette menace a certainement été atténuée, voire neutralisée. »

Le conseiller principal en stratégie d’investissement de WisdomTree est connu pour son optimisme inébranlable. Il a déclaré lors d’une récente conférence que les actions pourraient gagner encore 10 à 15 % en 2024 et que les prix de l’immobilier pourraient augmenter de 5 à 10 %. Siegel a également appelé à un ralentissement de l’inflation à environ 2,5 % d’ici décembre prochain, a estimé le risque de récession à moins de 50 % et a suggéré que la Fed pourrait réduire ses taux cinq ou six fois pour les ramener à moins de 4 % l’année prochaine.