Le krach boursier chinois pourrait être la goutte d’eau qui a fait déborder le vase pour de nombreux investisseurs étrangers qui partent définitivement, selon un groupe de réflexion.

• L’effondrement du marché boursier chinois pourrait constituer un point de rupture pour les investisseurs étrangers, a déclaré Jeremy Mark, de l’Atlantic Council.
• Le marché deviendra plus volatil à mesure que les investisseurs restants se concentreront sur des profits rapides.
• Le pays doit réagir à sa crise immobilière pour déclencher une reprise stable du marché.

Le déclin du marché boursier chinois pourrait l’avoir marqué à long terme, car les investisseurs étrangers ne reviendront probablement pas, a écrit vendredi l’Atlantic Council.

Sur les indices nationaux et américains, les entreprises chinoises ont collectivement subi une perte de 7 000 milliards de dollars depuis début 2021. Les retombées pourraient être le point de rupture final pour les traders offshore, qui se dépêchent déjà de se retirer dans un contexte de perspectives moroses sur l’économie du pays, a déclaré Jeremy Mark, chercheur principal. .

Avec peu de raisons d’y revenir, la Chine deviendra le centre d’intérêt des investisseurs pariant sur des profits rapides plutôt que sur une croissance stable.

« Investir en Chine deviendra probablement le domaine des chasseurs de bonnes affaires et des fonds spéculatifs étrangers, dont certains sont déjà actifs sur le marché », a écrit Mark, ajoutant plus tard : « Les gestionnaires de fonds qui restent pourraient finir par contribuer aux fluctuations volatiles du marché ». fortune qui font partie du quotidien sur les marchés chinois. »

Pékin a réagi aux tensions financières ces dernières semaines en adoptant une série de mesures destinées à atténuer cette forte baisse. Il s’agit notamment d’achats soutenus par l’État, ainsi que d’un accès restreint aux marchés offshore et de restrictions sur les ventes à découvert.

Bien que cette vague d’efforts ait déclenché une hausse cette semaine des indices chinois, une reprise plus vigoureuse dépendra de la gestion par Pékin des crises plus larges, a noté Mark.

Le marché immobilier chinois est la principale préoccupation, étant donné que ce secteur représente environ un quart du PIB du pays. Autrefois un secteur en croissance rapide, sa dépendance à l’égard d’un endettement élevé a entraîné une vague massive de défauts de paiement, obligeant les géants de l’immobilier à liquider.

Les investisseurs étrangers ont été déçus par la lenteur de la réponse de Pékin, tandis que la répression du gouvernement en 2020 contre le secteur technologique a fourni une autre incitation à quitter les marchés chinois, a noté Marks.

L’exode des actions a été largement mené par les fonds passifs, ainsi que par les investisseurs axés sur la croissance à long terme. Les entrées nettes de capitaux étrangers n’ont atteint l’année dernière que 6,1 milliards de dollars, soit le niveau le plus bas depuis 2017.

Cela a eu un impact direct sur la scène des startups en Chine, le marché des introductions en bourse du pays se tarissant alors que de nouvelles entreprises recherchent des liquidités.

« Même si l’économie et le marché immobilier atteignent leur point bas en 2024, des signaux inquiétants apparaissent quant aux intentions du gouvernement à l’égard des investisseurs en actions. Au cours des derniers mois, diverses déclarations adressées aux marchés financiers suggèrent une moindre tolérance à l’égard du statu quo. » dit Marks.