Le filet de sécurité du marché boursier sera plus important que jamais en 2025

• Le filet de sécurité du marché boursier sera plus important que jamais en 2025 avec le rebond des rachats d'actions, a déclaré Goldman Sachs.
• Les rachats d’actions ont connu leur deuxième baisse la plus importante depuis la crise financière mondiale en 2023, mais sont sur le point de connaître une reprise sur deux ans.
• Goldman affirme que la croissance robuste des bénéfices, en particulier pour les sociétés technologiques à très grande capitalisation, fournira les liquidités nécessaires au rachat d’actions.

Les rachats devraient revenir.

C’est ce que dit Goldman Sachs, qui prévoit que la forte croissance des bénéfices enregistrée jusqu’à présent en 2024 se poursuivra l’année prochaine. La société prévoit que les rachats d’actions atteindront 925 milliards de dollars cette année, puis dépasseront 1 000 milliards de dollars pour la première fois en 2025.

Goldman cite également la perspective d’un assouplissement monétaire et d’améliorations de l’environnement macro – comme la baisse des rendements du Trésor – comme raisons de son optimisme en matière de rachat. La société affirme que les sociétés technologiques à mégacapitalisation riches en liquidités seront les plus responsables de cette augmentation.

Les rachats ont historiquement servi de filet de sécurité pour le marché boursier – un moyen pour les entreprises disposant d’importantes liquidités de générer financièrement des gains sur le cours de leurs actions pendant les périodes dépourvues d’autres catalyseurs positifs. Étant donné que chaque rachat réduit le nombre total d’actions en circulation pour une action, cela fait monter le prix par action. Les rachats sont également un moyen pour les entreprises de signaler au marché qu’elles voient un potentiel de hausse dans leurs actions, voire que celles-ci sont peut-être même sous-évaluées.

Dans le même ordre d’idées, Goldman souligne que l’extension des valorisations boursières pourrait constituer un frein aux futurs rachats. Si les actions d’une entreprise sont surévaluées, il sera plus difficile pour l’entreprise de déployer des liquidités pour les acheter, en raison d’un manque de potentiel de hausse.

La société reporte également ses prévisions de rachat les plus optimistes à 2025 en raison des risques politiques associés aux élections de 2024. Goldman affirme qu’une fois que ces vents contraires se seront dissipés, les rachats auront une voie claire pour atteindre le montant record de 1 100 milliards de dollars.

Le rebond de 2024 et 2025 intervient après que le total des rachats du S&P 500 a connu sa deuxième plus forte baisse depuis la crise financière mondiale de 2023. Une combinaison de faibles bénéfices, de taux d'intérêt élevés et d'incertitude macroéconomique a fait chuter le chiffre annuel à 815 milliards de dollars.