Le « dollar bleu » est en plein essor : la soif d’argent de l’Argentine a fait grimper son taux de marché noir de 60 000 % depuis la fin de la parité du peso en 2002

• Sur le marché noir argentin, le dollar américain a récemment dépassé pour la première fois la barre des 1 000 pesos.
• Le prix des « dollars bleus » a bondi de près de 60 000 % depuis que l’Argentine a abandonné l’ancrage de sa monnaie en 2002.
• Le billet vert permet aux Argentins de protéger leurs revenus alors que le peso continue de perdre de la valeur.

Pour l’économie et les marchés argentins, le chaos est un mode de vie.

Pendant des décennies, le pays a été secoué par une hyperinflation, des taux d’intérêt exorbitants, une montagne croissante de dettes, une série de défauts de paiement souverains et un taux de change qui s’effondre. Le pays est en récession un tiers du temps depuis 1950, selon un récent rapport du groupe espagnol Santander citant les données de la Banque mondiale.

Pas plus tard que la semaine dernière, la banque centrale du pays a augmenté son taux d’intérêt de référence jusqu’à un taux stupéfiant de 133 % (oui, vous avez bien lu), intensifiant ainsi une bataille apparemment perdue contre la hausse des prix à la consommation qui a frôlé les 140 % le mois dernier.

L’inflation galopante a ravagé la monnaie argentine au fil des années, effaçant une grande partie de sa valeur par rapport au dollar et ruinant son attrait pour les consommateurs. Le billet vert a bondi de près de 100 % cette année pour atteindre environ 350 pesos sur le marché interbancaire, même les taux d’intérêt à trois chiffres n’ayant pas réussi à soutenir la monnaie locale.

Montée du « dollar bleu »

Mais ce n’est que la version officielle de l’histoire.

Sur le marché noir très animé des devises étrangères en Argentine, le dollar est bien plus cher. Les billets en devises américaines sont très recherchés par les résidents comme moyen de protéger leurs économies, qui risquent de perdre de la valeur de jour en jour si elles sont détenues dans la malheureuse monnaie locale. Les Argentins ont caché des milliards de dollars en espèces dans leurs placards et sous leurs matelas, selon certaines estimations.

Les dollars convoités des ruelles de Buenos Aires ont leur propre prix, voire leur propre nom : dólar blue, ou « dollar bleu ».

Et ils sont toujours très demandés, quel qu’en soit le prix.

En hausse de 60 000 % et en pleine forme

Le taux de change officieux du dollar a dépassé les 1 000 pesos pour la première fois la semaine dernière, pour atteindre des niveaux presque trois fois supérieurs au taux officiel. Cela représente un gain de près de 200 % cette année.

Mais ce n’est pas seulement une histoire de 2023. Il s’agit d’un thème qui remonte à un peu plus de deux décennies, lorsque l’Argentine a abandonné l’ancrage de son taux de change par rapport au dollar, entraînant une forte dévaluation du peso.

Depuis cet événement sismique sur le marché, les taux du dollar sur le marché noir argentin ont grimpé de près de 60 000 %, selon les calculs d’Insider basés sur les chiffres de bluedollar.net, qui fournit des données sur les taux de change informels du pays.

D’un niveau d’environ 1,7 pesos au début de 2002, le chiffre était de 1 010 pesos la semaine dernière – certains rapports évaluant le pic du dollar bleu à 1 050.

Des réserves de dollars cachées

Les Argentins avaient thésaurisé environ 246 milliards de dollars en espèces non déclarées, sur des comptes bancaires à l’étranger et dans des coffres-forts à la fin de 2022, a déclaré le groupe de réflexion libertaire américain Cato Institute dans un article de blog le mois dernier, citant les chiffres de l’agence statistique argentine. Les médias locaux ont également rapporté des chiffres similaires.

Cela représente près de 12 fois les réserves officielles de devises du pays et l’équivalent d’environ 40 % du PIB.

L’année dernière, des foules ont même fait état de descentes dans une décharge locale pour de l’argent, à la suite de rumeurs selon lesquelles une armoire contenant une réserve de dollars bleus aurait pu se retrouver là.

L’envie du public argentin pour le dollar contraste fortement avec certaines mesures récentes du gouvernement du pays qui suggéraient un désir de moins dépendre de la monnaie américaine. Le pays utilise le yuan chinois pour rembourser une partie de sa dette internationale et a mené des négociations avec le Brésil pour évaluer la possibilité d’une monnaie commune.

Pourtant, la fixation de l’économie sur le dollar est si forte que le principal candidat à la présidentielle, Javier Milei, a ouvertement soutenu l’adoption du billet vert comme monnaie officielle de l’Argentine, affirmant que le peso valait encore moins que les excréments.

Manuel Cortina/SOPA/Getty Images

Encore des problèmes à venir

Il semble qu’il n’y ait aucune fin en vue aux problèmes auxquels sont confrontées l’économie argentine et sa monnaie.

Le Fonds monétaire international s’attend à une contraction de l’économie de 2,5 % cette année, et certains prévisionnistes sont encore plus pessimistes.

« L’inflation atteindrait 200% en 2023 et resterait élevée au cours des six premiers mois de 2024, étant donné que des corrections des services publics et des taux de change sont attendues à partir de décembre 2023 », ont déclaré ce mois-ci les analystes de la banque espagnole BBVA dans une note de recherche.

« Nous maintenons la prévision de baisse du PIB de 3,5% pour 2023 et approfondissons la contraction pour 2024 à 2,5% », ont-ils écrit, prévoyant que le taux de change officiel du peso plongera encore de 80% d’ici la fin de l’année, à 630 pour un dollar.

Cela signifierait presque certainement que le dollar bleu atteindrait de nouveaux sommets.