Le dollar américain augmentera cette année grâce à la lenteur du pivotement de la Fed et à l’incertitude électorale, selon Deutsche Bank

• Le dollar américain va bondir cette année grâce à la lenteur du pivotement de la Fed et à l’incertitude électorale, a déclaré la Deutsche Bank.
• Les analystes prévoient que le billet vert grimpera à 1,05 dollar pour un euro début 2024, tandis que le taux de change du yen atteindra 150.
• Les marchés se concentreront probablement sur les priorités de politique étrangère et commerciale de Trump, qui incluent un droit de douane de 10 %, a indiqué la banque.

Le dollar américain est sur la bonne voie pour une année haussière malgré les baisses de taux anticipées de la Réserve fédérale, a annoncé jeudi la Deutsche Bank.

Au cours des premiers mois de 2024, les analystes prévoient une hausse du billet vert à 1,05 dollar par euro contre 1,097 dollar actuellement. Pendant ce temps, le dollar atteindra 150 yens, contre 145 actuellement.

La force du dollar proviendra de l’attitude conciliante tardive de la Fed, selon le responsable de la recherche sur les changes de la banque, George Saravelos.

Alors que les États-Unis sont confrontés à la moindre urgence en matière d’assouplissement de leur politique monétaire, des taux plus élevés et plus longs apporteront un soutien supplémentaire au billet vert. En effet, les autres économies du Groupe des 10 connaîtront un changement plus rapide, en raison de combinaisons croissance-inflation plus désastreuses, a-t-il expliqué.

« La Fed est considérée comme la banque centrale la plus conciliante au cours des deux prochaines années étant donné le point de départ plus élevé des taux, mais il y a des raisons de douter que cela se matérialise dès que le prix sera fixé », a écrit Saravelos.

Et une fois que la Fed aura réduit ses taux, elle ne fera pas nécessairement baisser le dollar, a-t-il ajouté, notant que les six cycles d’assouplissement précédents ont été plus souvent suivis d’une force de la monnaie.

Au lieu de cela, le dollar ne s’affaiblira probablement que si les États-Unis entrent en récession, ce que la plupart des économistes considèrent comme peu probable.

Un soutien supplémentaire du dollar proviendra de l’incertitude mondiale, due à la fois aux bouleversements géopolitiques et aux élections américaines.

La réputation de valeur refuge du dollar signifie qu’il est souvent stimulé lors des crises internationales, et les investisseurs continueront probablement à s’en tenir à cette devise alors que le conflit au Moyen-Orient s’intensifie.

Dans le même temps, les marchés commenceront à intégrer leurs attentes concernant l’élection présidentielle américaine vers mars, lorsque les deux candidats devraient être connus.

« La politique intérieure américaine étant incertaine jusqu’à ce que les résultats des élections au Congrès soient également connus, le marché se concentrera probablement sur la politique étrangère et les priorités commerciales de Trump, qui incluent un droit de douane généralisé de 10 % sur les importations », a écrit Saravelos. « Une telle politique est susceptible d’être matériellement positive pour le dollar et, étant donné que les risques sont très peu pris en compte, ils semblent ici asymétriques pour la force du dollar. »