Le combat coûteux pour l'avenir de Disney est sur le point d'atteindre son paroxysme
Le grand vote des actionnaires de Disney de cette semaine est censé être un événement sismique : un référendum sur l'avenir de l'une des sociétés de divertissement les plus importantes au monde.
Peut être!
Mais nous pouvons affirmer avec certitude que la bataille par procuration de Disney, qui se termine mercredi, a été un bon coup de pouce pour un ensemble de consultants et de sociétés de médias.
En effet, Disney et les hedge funds qui se battent pour des sièges au conseil d'administration de la société devraient dépenser quelque 70 millions de dollars pour se disputer les votes au cours de la campagne.
C'est un record pour une lutte par procuration, et cela est dû en grande partie à la nature unique de l'actionnariat de Disney : comme l'a souligné le New York Times, près de 40 % des actions de Disney sont détenues par des investisseurs individuels, par opposition à de grands fonds comme Vanguard. .
Cela signifie donc que Disney et ses rivaux – Trian Partners de Nelson Peltz, ainsi que Blackwells Capital – doivent travailler dur pour disputer chaque vote pour l'élection de cette semaine, tout comme pour une campagne politique traditionnelle.
Cet argent est dépensé pour toutes sortes de choses : des « procureurs par procuration » comme Okapi Partners qui organisent des efforts pour faire sortir le vote ; des sites Web personnalisés présentant les arguments des parties ; et même des publicités dans les médias grand public – comme, par exemple, la newsletter quotidienne de Trading Insider, qui présente une publicité pro-Disney dans l'édition de lundi.
Encore une fois, on ne sait absolument pas ce qui arrivera à Disney si Trian ou Blackwells remportent leurs campagnes – le simple fait d'avoir certains de leurs représentants au conseil d'administration de Disney ne signifie pas nécessairement que le PDG de Disney, Bob Iger, dirigera l'entreprise différemment.
Mais Iger et ses lieutenants prennent le vote très au sérieux, tout comme leurs opposants, ce qui signifie entre-temps de l'argent pour beaucoup d'autres personnes.
