Le chômage doublera d’ici la fin de l’année, avec un atterrissage brutal de l’économie inévitable, selon un stratège
- Le chômage va doubler pour atteindre 6 à 7 % et un atterrissage brutal aura lieu d’ici fin 2024, a déclaré un stratège de Mizuho.
- La baisse de l’inflation réduira les bénéfices des entreprises et entraînera des licenciements.
- « La baisse de l’inflation n’est pas un indicateur anodin de « oh, nous y sommes parvenus, nous avons assisté à un atterrissage en douceur ».
Ceux qui tentent de lire les données sur l’inflation pour comprendre où va l’économie américaine se trompent, et un atterrissage brutal s’annonce alors que les taux de chômage vont doubler d’ici la fin de l’année.
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« Un atterrissage brutal se traduira par une forte augmentation du chômage », estime Dominic Konstam, stratège de Mizuho. dit Bloomberg TV lundi, prévoyant des taux de chômage à 6% ou 7% d’ici la fin de l’année.
Le marché du travail est de plus en plus au centre du débat sur l’atterrissage en douceur, à mesure que les embauches stagnent et que les licenciements se multiplient. Alors que le chômage se situe à un niveau historiquement bas de 3,7 %, d’anciens économistes de la Fed et de Goldman Sachs mettent en garde contre les risques croissants de nouvelles pertes d’emplois. De nouvelles données sur l’emploi devraient être publiées vendredi cette semaine, donnant une vision plus claire de la situation de l’emploi.
Mais les investisseurs ont toujours les yeux rivés sur la baisse de l’inflation et, selon Konstam, ils ne devraient pas se concentrer là-dessus.
En fait, la chute de l’inflation est exactement ce qui déclenchera une dégradation du marché du travail, a-t-il déclaré. À mesure que les prix augmentent, cela se répercute sur les bénéfices et les bénéfices des entreprises, qui commencent à paraître plus faibles. En réponse, les entreprises mettront fin à la « thésaurisation de la main-d’œuvre » et licencieront leurs effectifs.
« La baisse de l’inflation n’est pas un indicateur anodin du ‘oh, nous y sommes parvenus, nous avons obtenu un atterrissage en douceur' », a-t-il déclaré. « Au contraire, la baisse de l’inflation revient à dire : ‘Oh mon Dieu, faites attention maintenant, à ce qui va arriver au marché du travail dans six mois.' »
Alors que la Fed s’apprête à réduire les taux d’intérêt nominaux cette année, Konstam affirme que Powell devra également baisser les taux réels en raison de la diminution des bénéfices des entreprises.
« C’est une expansion de la marge bénéficiaire qui a eu lieu pendant la Covid qui a donné beaucoup de bénéfices aux entreprises et leur a permis d’être un peu paresseuses sur les coûts. C’est donc vraiment ce genre de détente, je pense. »
