L’action Nvidia est une bulle qui attend d’éclater – et la ruée vers l’IA pourrait être une version moderne de la folie des tulipes du XVIIe siècle, selon une note.
- Le cours de l’action Nvidia est devenu une bulle, selon Rebellion Research.
- Les actions pourraient bientôt s’effondrer, comme l’ont fait les tulipes du XVIIe siècle ou les sociétés Internet des années 1990, a déclaré le groupe de réflexion.
- Le géant des semi-conducteurs a grimpé de 180 % cette année, grâce à l’essor de l’IA générative.
Les actions de Nvidia ont grimpé si haut cette année que le géant des semi-conducteurs se négocie désormais à une valorisation au niveau de la bulle qui rappelle les tulipes du XVIIe siècle et les sociétés point-com de la fin des années 1990, selon Rebellion Research.
Les actions ont bondi de 180 % à 410 dollars, mais le groupe de réflexion a déclaré plus tôt ce mois-ci que l’action était désormais extrêmement surévaluée et qu’elle pourrait s’effondrer à tout moment.
« Historiquement, les marchés financiers ont été témoins de nombreuses bulles d’actifs, depuis la folie des tulipes au XVIIe siècle jusqu’à la plus récente bulle Internet de la fin des années 1990 et du début des années 2000 », écrivent les analystes de Rebellion.
« La récente performance boursière de Nvidia, portée par l’enthousiasme suscité par l’IA générative et la hausse des bénéfices, semble présenter de nombreuses caractéristiques de telles bulles spéculatives », ont-ils ajouté. « Nous pensons que Nvidia est une excellente entreprise… mais peut-être à 300 dollars par action. »
Les programmes d’IA générative comme ChatGPT fonctionnent sur des unités de traitement graphique (GPU) spécialisées et puissantes – et Nvidia détient la part du lion de ce marché.
L’entreprise a publié un rapport trimestriel consécutif sur ses résultats trimestriels qui montre que la demande pour ses produits a augmenté grâce à l’engouement pour l’IA, et les investisseurs ont réagi en faisant le plein d’actions.
Cela a poussé Nvidia à atteindre une valorisation de mille milliards de dollars et à l’établir comme membre du groupe à méga-capitalisation « Magnificent Seven » de grandes entreprises technologiques.
Mais il reste à voir à quel point l’IA peut être « pratique et rentable » et cela rend le titre Nvidia vulnérable à son prix actuel, selon Rebellion.
La société semble également surévaluée au vu de son ratio cours/bénéfice actuel et pourrait avoir des difficultés si la Réserve fédérale finissait par maintenir les taux d’intérêt à un niveau plus élevé plus longtemps pour lutter contre l’inflation, ont prévenu les stratèges.
« Avec les ratios cours/bénéfices historiques comme référence et le changement imminent de politique monétaire, les investisseurs devraient agir avec prudence », ont-ils déclaré. « Comme toutes les bulles précédentes, les facteurs qui ont conduit à son apparition sèment souvent les graines de son éventuel éclatement. »
Rebellion, qui utilise des modèles probabilistes pour générer des prévisions de marché, a comparé la valorisation du fabricant de puces à plusieurs bulles très médiatisées des 400 dernières années.
Citons notamment le boom des tulipes aux Pays-Bas dans les années 1630 – lorsque les prix contractuels des bulbes de tulipes ont grimpé en flèche, créant ce que l’on appelle la première bulle financière spéculative – ainsi que le krach plus récent des entreprises Internet, qui a déclenché une vente massive dans le secteur technologique. lourd Nasdaq Composite entre mars 2000 et octobre 2002.
