L’achat du S&P 500 semble être une « transaction plutôt moche » en ce moment – et une récession américaine se profile, selon l’investisseur milliardaire Jeffrey Gundlach.
- Le « double sommet » du S&P 500 donne l’impression que c’est une « transaction plutôt moche », dit Jeffrey Gundlach.
- Les actions pourraient chuter si les bénéfices déçoivent, et la valeur pourrait éclipser la croissance, affirme cet investisseur d’élite.
- Gundlach considère qu’une récession américaine est très probable et que l’augmentation de la dette publique constitue un problème majeur.
Le S&P 500 se trouve dans une situation précaire et tous les signes pointent vers une récession imminente aux États-Unis, déclare Jeffrey Gundlach.
L’investisseur milliardaire et PDG de DoubleLine Capital a noté mardi dans une webdiffusion publique qu’après la hausse de 24 % de l’indice boursier américain de référence l’année dernière, il se négocie désormais autour du même niveau qu’au début de 2022.
« Cela ressemble à un endroit commercial assez moche avec un double sommet », a-t-il déclaré, selon DoubleLine. blog live de ses commentaires sur X.
Investopedia décrit un double sommet comme un « modèle de retournement technique extrêmement baissier » dans lequel un actif atteint deux fois un prix élevé avec une baisse entre les deux.
Gundlach a également signalé que Wall Street s’attend à ce que les sociétés du S&P 500 augmentent leur bénéfice d’exploitation total de 11 % cette année.
« Si cela ne se concrétise pas, il sera difficile pour le S&P 500 de maintenir ce niveau », a-t-il déclaré, soulignant que les actions d’une entreprise sont généralement valorisées à un multiple de ses bénéfices.
Le gestionnaire de fonds chevronné a également vanté les actions de valeur par rapport à leurs pairs de croissance après des années de sous-performance. Il a souligné que les valeurs technologiques des « Magnificent Seven » qui ont dominé le marché l’année dernière sont « mortes de côté » depuis juillet, signalant un changement de dynamique.
Gundlach a souligné que le marché boursier américain n’a pas battu ses rivaux internationaux au cours des deux dernières années, suggérant qu’il n’est plus le « batteur mondial » qu’il était autrefois. En outre, il a averti que le dollar s’affaiblirait probablement lors de la prochaine récession, ce qui pèserait sur la performance du S&P par rapport à ses pairs des marchés émergents.
Le gourou des obligations a également tiré la sonnette d’alarme sur l’économie américaine. Il a déclaré qu’une récession semble hautement probable, dans la mesure où la courbe des rendements inversée s’inverse désormais, les indicateurs économiques avancés sont en baisse depuis un certain temps et les employeurs qui s’accrochent à leurs travailleurs ont provoqué une « remontée » du taux de chômage qui pourrait l’amener à « aller à la verticale » une fois le ralentissement survenu.
Gundlach a également dénoncé des dépenses publiques excessives. Cela a fait gonfler la dette nationale, a-t-il déclaré, exacerbant le problème du remboursement de la dette du gouvernement fédéral, qui engloutit de plus en plus ses revenus en raison de la hausse des taux d’intérêt.
« Nous allons avoir un problème ici », a-t-il déclaré. « La situation va empirer lorsque la récession arrivera. »
Gundlach a conclu en évoquant de sombres perspectives pour les marchés et l’économie.
« Je pense que 2024 sera une année de forte volatilité : d’abord avec une baisse des taux, puis une récession, puis une réponse à la récession », a-t-il déclaré. « DoubleLine est prêt et chargé pour l’ours. »
