La récession approche et elle pourrait faire chuter les actions de 26 % alors que la baisse des taux d’épargne déclenche un « cercle vicieux » dans l’économie, selon un stratège.

• Une récession est toujours à l’ordre du jour aux États-Unis, selon Roukaya Ibrahim, stratège de la BCA.
• Ibrahim a prédit qu’un ralentissement surviendrait avant le début de 2025.
• Une fois que l’économie entrera dans une contraction, les actions pourraient plonger de 26 %, a-t-elle prévenu.

Une récession est toujours en route même si l’optimisme règne à Wall Street, et les actions risquent de chuter fortement en cas de ralentissement, selon Roukaya Ibrahim, stratège de BCA.

Dans une interview accordée jeudi à Fox Business Network, Ibrahim a déclaré que l’économie entrerait probablement dans un ralentissement avant le début de 2025. Une fois qu’une récession frapperait, le S&P 500 pourrait chuter jusqu’à 3 500, a-t-elle prédit, ce qui ramènerait l’indice de référence autour de 26. % inférieur à ses niveaux actuels.

Ces perspectives sont basées sur le resserrement monétaire « agressif » de la Réserve fédérale depuis mars 2022, a déclaré Ibrahim. Les taux d’intérêt sont désormais à leur plus haut niveau depuis 2001, un niveau que les économistes préviennent depuis longtemps qu’il pourrait durcir excessivement les conditions financières et plonger les États-Unis dans une récession.

Les économistes ont également déclaré que les pleins effets des hausses de taux de la Fed continuent de se faire sentir sur l’économie, même si les signes de dommages commencent déjà à faire surface. Les impayés sur les prêts automobiles augmentent, a noté Ibrahim, signe que les consommateurs sont en retard sur le remboursement de leurs dettes alors que l’inflation se fait sentir et que les coûts d’emprunt augmentent.

Pendant ce temps, le taux d’épargne dans l’économie reste proche d’un plus bas historique : les Américains n’ont épargné que 3,7 % de leurs revenus en décembre, soit environ la moitié de ce qu’était le taux d’épargne personnelle en 2019.

Les consommateurs sont prêts à épargner davantage et à dépenser moins alors qu’ils continuent de ressentir les effets du resserrement des conditions financières, a suggéré Ibrahim. Les Américains ont probablement dépensé leur épargne excédentaire due à la pandémie au troisième trimestre 2023, selon une étude de la Fed de San Francisco. JPMorgan a estimé à la fin de l’année dernière que 99 % des Américains seront dans une situation financière plus difficile cette année qu’avant la pandémie.

« Au fur et à mesure que cela se produira, nous assisterons probablement à un cercle vicieux dans l’économie », a prévenu Ibrahim.

Une fois que l’économie entrera en récession, les actions seront vulnérables, a-t-elle ajouté, d’autant plus que les investisseurs semblent très optimistes à l’égard du marché. 44 % des investisseurs ont déclaré qu’ils se sentaient optimistes à l’égard des actions au cours des six prochains mois, selon la dernière enquête sur le sentiment des investisseurs de l’American Association of Individual Investors.

Selon Ibrahim, le décor est planté pour que les bénéfices des entreprises chutent d’environ 10 % une fois qu’une récession frappe, ce qui constitue la base de son objectif de cours de 3 500 pour l’indice de référence.

D’autres commentateurs du marché ont mis en garde contre une récession imminente et les risques posés aux actions. Selon le « modèle complet », les États-Unis ont 85 % de chances de sombrer dans une récession, la probabilité la plus élevée enregistrée depuis la Grande crise financière de 2008. Pendant ce temps, les économistes de la Fed de New York évaluent à 61 % la probabilité que les États-Unis entrent en récession avant janvier 2025.