La montagne de liquidités de Warren Buffett est plus grande que celle de Disney après la chute épique des actions

• Les 147 milliards de dollars de liquidités de Warren Buffett valent plus que la valeur marchande totale de Disney.
• Berkshire Hathaway a augmenté ses réserves, tandis que les actions de Disney ont plongé de 60 % par rapport à leur sommet.
• Buffett a eu du mal à trouver de bonnes affaires, tandis que Disney a été frappé par des perturbations et des controverses.

La montagne de liquidités de Warren Buffett vaut plus que la valeur totale de Disney, reflétant la prudence financière de l’investisseur et la baisse spectaculaire du cours de l’action du géant médiatique.

Berkshire Hathaway de Buffett détenait fin juin un montant quasi record de 147,4 milliards de dollars en liquidités, bons du Trésor et autres actifs liquides, selon ses résultats du deuxième trimestre.

Les actions Disney ont chuté jeudi à leur plus bas niveau en neuf ans, entraînant la capitalisation boursière de la société juste en dessous de 147 milliards de dollars en début de séance.

La trésorerie de Berkshire a augmenté d’environ 40 %, soit 42 milliards de dollars, au cours des 12 mois précédant le 30 juin, en partie parce que Buffett et son équipe ont vendu pour un montant net de 29 milliards de dollars d’actions au cours de cette période, selon une analyse d’Insider.

De plus, ils n’ont dépensé qu’environ 10 milliards de dollars en rachats d’actions au cours de la même période, contre des dépenses de 27 milliards de dollars en 2021 et de 25 milliards de dollars en 2020.

Buffett est un investisseur axé sur la valeur qui excelle à détecter les actions et les entreprises sous-évaluées et à les acheter à des prix réduits.

Les réserves de liquidités croissantes de Berkshire indiquent probablement qu’il a du mal à trouver de bonnes affaires – ou du moins des actifs plus intéressants à détenir que les bons du Trésor.

Le PDG de Berkshire s’est également engagé à ne pas épuiser les liquidités de l’entreprise en dessous de 30 milliards de dollars, car il souhaite que le conglomérat reste un « Fort Knox financier » capable de résister à pratiquement toutes les catastrophes.

De plus, disposer de suffisamment d’argent liquide lui permet de bondir en période de panique. Berkshire a réalisé des investissements lucratifs dans Goldman Sachs, General Electric et d’autres sociétés au plus fort de la crise financière de 2008.

Quant à Disney, son titre a chuté de 60 % par rapport à son pic de mars 2021, effaçant plus de 200 milliards de dollars de sa valeur boursière. Son activité couvre les films, les émissions de télévision, les parcs à thème, les hôtels, les croisières, les chaînes câblées, les magasins de détail et le streaming. L’entreprise a été durement touchée par les fermetures d’entreprises, les restrictions de voyage et les perturbations des chaînes d’approvisionnement et de la production de contenu pendant la pandémie.

Disney est également engagé dans une bataille juridique et politique de longue date avec le gouverneur de Floride, Ron DeSantis, qui a aliéné certains clients. Il y a également eu un changement de direction important ces dernières années, avec Bob Iger qui a démissionné de son poste de PDG en 2020 pour revenir l’année dernière, et des inquiétudes concernant un ralentissement de la croissance des abonnés à son service de streaming Disney+.

Le résultat du fait que Buffett a fait le plein de poudre sèche et que les actions de Disney ont chuté en raison de ses récents problèmes, c’est que la trésorerie de Berkshire – en supposant qu’elle n’ait pas diminué de manière significative depuis juin – vaut plus que celle de l’une des sociétés les plus célèbres du monde.