La fuite des capitaux hors de Chine atteint son rythme le plus rapide depuis 2015 alors que l’économie trébuche

• La Chine a subi une fuite de capitaux de 49 milliards de dollars en août, la plus importante depuis décembre 2015.
• Sur ce montant, 29 milliards de dollars ont fui les investissements en valeurs mobilières, y compris une sortie record des obligations.
• Dans le même temps, les investissements directs ont affiché leur déficit le plus important depuis 2016.

La Chine a subi une fuite de capitaux de 49 milliards de dollars le mois dernier, la plus importante depuis 2015, alors que l’économie en difficulté pousse les investisseurs vers la sortie.

Sur ce montant, 29 milliards de dollars ont fui les investissements en titres, selon les données de l’Administration d’État des changes compilées par Bloomberg.

Le mois dernier, les investisseurs étrangers ont vendu pour un montant record de 12 milliards de dollars d’actions cotées en Chine continentale, tout en se débarrassant également des obligations chinoises. Le mois d’août a également été marqué par un déficit d’investissements directs de 16,8 milliards de dollars, le plus important depuis 2016.

Les baisses du compte de capital ont également été aggravées par la saison touristique, les voyages à l’étranger ayant un impact négatif sur le secteur des services du pays, selon Bloomberg. Et comme les voyages entrants en Chine n’ont pas encore retrouvé leurs niveaux antérieurs, le commerce des services continue de souffrir d’un déficit.

La dernière fois que la Chine a été confrontée à des sorties de capitaux d’une telle ampleur, c’était lorsque les marchés étaient sous le choc d’une dévaluation surprise de sa monnaie en 2015.

Dans le contexte actuel d’exode des capitaux, Pékin a mis en œuvre certaines mesures pour soutenir le yuan, notamment en réduisant le montant des devises étrangères que les banques sont tenues de détenir.

Pourtant, la Chine a connu un déclin massif du yuan offshore, la version libre de la monnaie utilisée sur les marchés étrangers. La faiblesse des exportations et l’attrait croissant des rendements américains ont également contribué à pousser le yuan à son plus bas niveau depuis 16 mois en septembre.

La fuite des capitaux en Chine ne pourra peut-être pas être inversée facilement, car les attentes selon lesquelles le pays pourrait même atteindre son objectif de 5 % de PIB cette année commencent à s’estomper.