La formation graphique « extrêmement baissière » indique que les sept principales valeurs technologiques, dont Apple, Nvidia et Tesla, sont confrontées à un risque élevé de liquidation.

• Une tendance « extrêmement baissière » s’est formée sur le graphique des prix combinés des 7 actions du Magnificent, alimentant les craintes d’une vente massive.
• « Pour ce que ça vaut, les sept plus grandes valeurs technologiques sont actuellement confrontées à une formation technique effrayante à double sommet », a écrit Octavio Costa de Crescat Capital dans un article sur LinkedIn.
• Cela renforce les craintes selon lesquelles la dépendance de Wall Street à l’égard d’une poignée d’actions des grandes sociétés technologiques pourrait avoir atteint des niveaux insoutenables.

Le rallye boursier américain de 2023, qui a défié les taux d’intérêt élevés et les appels à la récession, a été mené par un groupe étonnamment restreint de grands noms de la technologie, connus sous le nom de Magnificent 7.

Le groupe – composé d’Apple, Microsoft, Alphabet, Meta, Amazon, Nvidia et Tesla – a récemment représentaient jusqu’à 30 % du S&P 500 la totalité de la capitalisation boursière de l’indice, alimentant les craintes d’une concentration excessive des flux d’investissement sur un segment restreint de l’univers des actions.

« Une telle concentration sans précédent dans un petit groupe de valeurs présente des défis ainsi que des opportunités. Le principal défi est qu’en raison de la taille du Magnificent Seven, les investisseurs de l’indice S&P 500 sont désormais exposés de manière disproportionnée aux perspectives d’avenir de ces actions. « , a écrit Christopher Peel, gestionnaire de portefeuille et analyste de recherche chez Franklin Templeton, dans une note récente.

Ces inquiétudes sont amplifiées par une configuration graphique inquiétante qui prend maintenant forme sur un graphique qui suit le prix combiné des 7 actions du Magnificent. Le signal, connu sous le nom de « double sommet » dans l’analyse technique, est largement considéré comme le présage d’un renversement imminent de la tendance baissière.

« Un double sommet est une configuration de retournement technique extrêmement baissière qui se forme après qu’un actif a atteint un prix élevé deux fois consécutives avec une baisse modérée entre les deux sommets. Un double sommet signale un changement de tendance à moyen ou long terme dans une classe d’actifs. » le dictionnaire financier en ligne Investopedia définit le modèle.

« Pour ce que ça vaut, les sept plus grandes valeurs technologiques sont actuellement confrontées à une formation technique effrayante à double sommet. Soit les taux d’intérêt doivent baisser drastiquement par rapport aux niveaux actuels, soit les valorisations de ces actions sont prêtes à une réévaluation significative », Octavio Costa, macro stratège de la société de gestion d’actifs Crescat Capital, basée à Denver, a écrit dans un article sur LinkedIn.

Le cours combiné des sept actions américaines les plus valorisées a bondi de 82 % depuis le début de l’année, contre une progression de 10 % pour l’indice de référence S&P 500. Le rallye torride des Big Tech a été principalement alimenté par l’enthousiasme des investisseurs face à l’essor des technologies d’intelligence artificielle, à la suite des débuts fracassants du robot linguistique ChatGPT d’OpenAI.

Au plus fort de la hausse des actions de cette année, la capitalisation boursière combinée des sept actions dépassait 11 000 milliards de dollars, soit près du triple du PIB de l’Allemagne.

La dépendance du marché boursier américain à l’égard des actions du Magnificent 7 a atteint un « niveau historiquement malsain », a écrit Sean Williams de Motley Fool dans un article récent.

Tout le monde n’est pas pessimiste sur les valeurs technologiques américaines. Les actions sortiront de leur mauvaise passe de mi-2023 avec un rallye de fin d’année à deux chiffres, selon Wedbush Securities.

Le directeur général Dan Ives a déclaré ce mois-ci qu’il s’attend à ce que les sociétés cotées du secteur publient de solides résultats au troisième trimestre, qui mettront en évidence la façon dont l’essor rapide de l’intelligence artificielle a augmenté leurs bénéfices.