La Fed pourrait guider les actions à petite capitalisation vers un « point idéal » alors qu’elle s’apprête à réduire les taux d’intérêt, selon le baissier de longue date de Morgan Stanley.

• La Réserve fédérale a indiqué la semaine dernière qu’elle était prête à commencer à évaluer la perspective d’une baisse des taux d’intérêt.
• C’est une excellente nouvelle pour les actions à petite capitalisation, selon Mike Wilson de Morgan Stanley.
• Ils seront bien placés pour en bénéficier si la banque centrale donne la priorité à une croissance plus élevée plutôt qu’à une baisse de l’inflation à 2%, a-t-il déclaré dans une note de recherche lundi.

Les actions à petite capitalisation pourraient être les mieux placées pour bénéficier du pivot potentiel des taux d’intérêt de la Réserve fédérale, selon Mike Wilson, ours de longue date de Morgan Stanley.

Le CIO de la banque et stratège en chef des actions américaines a déclaré lundi que le choix de la banque centrale de mettre un terme à sa lutte contre l’inflation et de soutenir la croissance économique aiderait les cours des actions des entreprises de moindre qualité à monter en flèche en 2024.

« Si l’inflation se stabilise à un niveau plus élevé, les actions à petite capitalisation/cycliques/de moindre qualité pourraient en bénéficier », a écrit Wilson dans une note de recherche consultée par Trading Insider.

« Bien sûr, la ligne est mince puisque les statistiques d’inflation sont toujours supérieures à l’objectif », a-t-il ajouté, faisant référence au taux mensuel toujours supérieur aux 2 % souhaités par la banque centrale. « Si ces chiffres recommencent à augmenter, la Fed pourrait faire marche arrière. »

« Mais à l’heure actuelle, nous pourrions entrer dans un point idéal qui soutiendrait cette rotation si la croissance nominale s’accélère. »

Le président Jerome Powell a semblé signaler mercredi que la Fed pourrait réduire ses taux d’intérêt dès mars, déclenchant une crise d’euphorie sur les marchés.

« La question de savoir quand sera-t-il approprié de commencer à réduire le degré de retenue politique en place – cela commence à apparaître et est clairement un sujet de discussion dans le monde et également un débat pour nous lors de notre réunion d’aujourd’hui, « , a-t-il déclaré, ce que les investisseurs ont saisi comme un signe que la banque centrale commencerait à assouplir sa politique monétaire à partir de mars.

Les commentaires de Powell ont déclenché une forte hausse des actions à petite capitalisation, qui ont tendance à bénéficier le plus de la baisse des coûts d’emprunt. L’indice Russell 2000 a bondi de 6% depuis mercredi après-midi, tandis que l’indice de référence des grandes capitalisations S&P 500 est en hausse de 2% sur la même période.

Mis à part la note de recherche de lundi, Wilson a eu tendance à rester baissier sur les actions en 2023 malgré un rallye surprise qui a propulsé les géants de la Big Tech et le Dow Jones Industrial Average vers de nouveaux sommets historiques.

Pas plus tard que la semaine dernière, il a prédit que le quatrième trimestre de cette année entraînerait un ralentissement des bénéfices des grandes capitalisations, ce qui, selon lui, conforterait sa prévision selon laquelle le S&P 500 terminerait l’année à 4 500 points, ce qui impliquerait une baisse de 5 % par rapport au S&P 500. son niveau actuel.