La Fed ne réduira ses taux que lorsqu'elle panique à cause d'une récession et d'un krach boursier, selon un investisseur de Black Swan
Les baisses de taux décidées par la Réserve fédérale ne sont peut-être pas l’aubaine qu’espèrent les investisseurs. En effet, la Fed n'assouplira probablement sa politique monétaire que lorsque l'économie sera frappée par une récession et que le marché sera en difficulté, selon le célèbre investisseur du « cygne noir » Mark Spitznagel.
Dans une récente interview avec Reuters, le CIO d'Universa Investments a lancé un sévère avertissement concernant les actions et l'économie.
Selon l’outil CME FedWatch, les investisseurs s’attendent à une à deux réductions en 2024, ce qui devrait être haussier pour les actions.
Mais la Fed ne pourra réduire ses taux que si les banquiers centraux constatent un affaiblissement significatif de l’économie – ce qui signifie que les États-Unis pourraient connaître un ralentissement et une chute du marché avant que les taux d’intérêt ne baissent, a prévenu Spitznagel.
« Faites attention à ce que vous souhaitez », a déclaré Spitznagel à Reuters. « Les gens pensent que c'est une bonne chose que la Réserve fédérale soit conciliante, et qu'ils vont réduire les taux d'intérêt… mais ils vont réduire les taux d'intérêt quand il sera clair que l'économie se transforme en récession, et ils réduiront les taux d'intérêt. de façon paniquée lorsque ce marché s'effondre. »
La plupart des économistes pensent que les États-Unis éviteront probablement une récession cette année, selon une enquête menée par la National Association of Business Economics. Mais les taux élevés menacent toujours de déclencher un ralentissement en resserrant les conditions financières pour les entreprises et les ménages. Le potentiel d’une correction économique est particulièrement fort si l’on considère l’énorme quantité de dettes contractées au cours de la dernière décennie, lorsque les taux d’intérêt étaient extrêmement bas, a déclaré Spitznagel.
« Cette économie repose sur des taux d'intérêt bas », a-t-il déclaré. « Il y a des effets de décalage lorsque vous révisez les taux d'intérêt comme nous l'avons fait. »
Le fonds spéculatif de Spitznagel est connu pour ses positions ultra baissières sur le marché, comptant parmi ses conseillers l'auteur de « The Black Swan », Nassim Taleb. Les deux commentateurs ont lancé de sévères avertissements pour les actions et l’économie au cours de l’année écoulée, Spitznagel en particulier mettant en garde contre l’une des plus grandes bulles de dette de l’histoire, qui pourrait déclencher le pire effondrement boursier depuis 1929.
La stratégie d'investissement d'Universa est sur le point de tirer profit des événements apparemment imprévisibles du Cygne noir. Il est célèbre que le fonds ait obtenu un retour sur investissement de 4 144 % lors du krach boursier pandémique.
La plupart des prévisionnistes de Wall Street partagent une vision prudemment optimiste des actions et de l’économie pour le reste de l’année, supposant que l’inflation continue de baisser tandis que l’économie continue de croître. 38 % des investisseurs se disent optimistes à l'égard des actions au cours des six prochains mois, selon la dernière enquête sur le sentiment des investisseurs de l'AAII.
