La Fed est devenue folle avec les taux et a causé de gros dégâts au marché immobilier, selon le magnat milliardaire Barry Sternlicht
Le marché de l'immobilier commercial souffre, et cela est dû en grande partie aux hausses de taux agressives de la Réserve fédérale qui ont mis à mal l'économie, a déclaré le milliardaire de l'immobilier Barry Sternlicht.
Dans une interview sur « In Depth with Graham Bensinger », l'investisseur immobilier et PDG de Starwood Capital a évoqué la campagne de resserrement de la politique menée par la Fed depuis début 2022.
Les hausses de taux ont été en partie responsables de la chute des loyers et des prix de l’immobilier au cours de l’année dernière. Fin 2023, les loyers médians demandés ont connu leur plus forte baisse depuis la pandémie, selon les données de Redfin. Pendant ce temps, les prix des immeubles de bureaux ont chuté de 20 % – et il pourrait y avoir une autre baisse des prix de 30 %, selon Morgan Stanley.
Les pertes sur le marché des bureaux s'élèvent finalement à environ 1 000 milliards de dollars, a déclaré Sternlicht à Bloomberg en janvier.
« Nous nous occupions de nos propres affaires. Habituellement, nous détruisons l'économie mondiale, le secteur immobilier. Nous construisons à outrance le marché immobilier comme nous l'avons fait lors de la Grande Crise financière », a déclaré Sternlicht lors de l'interview. « Cette fois, nous ne l'avons pas fait. Nous n'étions que des dommages collatéraux. »
Sternlict a critiqué les hausses de taux comme étant « obscures et inappropriées » pour l'économie actuelle, tout en reconnaissant que la Fed ne dispose d'aucun autre outil pour résoudre les problèmes qu'elle constate.
Le magnat a critiqué à plusieurs reprises la Fed pour avoir augmenté les taux de manière trop agressive en 2022 et 2023. Cela est dû au fait que les données gouvernementales sur les prix du logement et des loyers sont en retard d'environ un an, a déclaré Sternlicht, ce qui a amené la Fed à augmenter les taux trop tard, malgré la décollage de l'inflation en 2022. le marché immobilier en 2021.
« Au fur et à mesure que cela commence à s'infiltrer, il devient fou », a déclaré Sternlicht à propos du président de la Fed Powell et des hausses de taux d'intérêt de la banque centrale. « Maintenant, les loyers sont en baisse, mais les données montrent toujours des loyers élevés. »
Les loyers et les prix de l’immobilier représentent environ un tiers du rapport officiel sur l’inflation, ce qui suggère que la Fed surestime probablement l’inflation. Les prix sont probablement déjà retombés vers l'objectif de 2% de la banque centrale, a déclaré Sternlicht dans une interview distincte en septembre dernier.
Les banquiers centraux ont prévenu que les taux pourraient rester élevés plus longtemps si l’économie reste chaude. Mais les coûts d'emprunt élevés risquent de pousser l'économie dans une récession, préviennent les experts de Wall Street, surtout si l'inflation montre déjà des signes de ralentissement.
Sternlicht a souligné ce décalage apparent entre ce que la Fed tente d’accomplir et ce que fait l’administration. Alors que la banque centrale resserre la vis de l’économie, le gouvernement fédéral dépense de l’argent dans divers programmes poussés par le président Joe Biden, comme la loi sur les investissements dans les infrastructures et l’emploi et la loi sur la réduction de l’inflation.
« Il y a une partie du gouvernement qui a le pied sur le frein… et l'autre partie du gouvernement, la législature, dépense autant qu'elle le peut. [Powell] Ce que nous devons vraiment faire, c'est traverser la rue et dire au Congrès d'arrêter de dépenser de l'argent comme des marins ivres. »
L'année dernière, Sternlicht avait mis en garde contre l'arrivée d'un « ouragan de catégorie 5 » sur le marché immobilier, qui, selon lui, pourrait être suivi d'une récession.
« J'ai traversé cinq ou six crises. Celle-ci me semble la pire », a déclaré Sternlicht à propos de l'économie.
Néanmoins, Sternlicht s'est dit optimiste quant à l'avenir du marché immobilier et, même si les prix de l'immobilier ont chuté, cela crée des opportunités d'investissement.
Selon lui, l’intelligence artificielle apparaît également comme un catalyseur positif pour l’économie. L’IA pourrait donner aux entreprises américaines un avantage en matière de croissance par rapport au reste du monde, a-t-il ajouté.
« Je pense que ce sera le moment idéal pour investir. Je pense que les Etats-Unis vont croître et que l'économie est bénie », a déclaré Sternlicht. « Chacune de ces crises a créé une opportunité pour nous », a-t-il ajouté.
Les investisseurs ont les yeux rivés sur la réunion politique de la Fed plus tard ce mois-ci, au cours de laquelle les banquiers centraux se réuniront et décideront de la prochaine évolution des taux. La Fed devrait largement maintenir ses taux stables, selon l'outil CME FedWatch, avec une baisse des taux de 75 points de base prévue d'ici la fin de l'année.
