La facture américaine de cartes de crédit de 1 000 milliards de dollars n’est vraiment pas aussi mauvaise qu’il y paraît

• La dette américaine liée aux cartes de crédit a atteint 1 000 milliards de dollars pour la première fois cette année.
• Ce n’est en fait pas excessif si l’on considère des facteurs tels que la croissance des salaires, ont déclaré les experts à Insider.
• Les économistes estiment qu’une crise de la dette des consommateurs est peu probable, à moins que les États-Unis ne sombrent dans une forte récession.

La facture collective des cartes de crédit américaines n’a jamais été aussi élevée – mais malgré le montant en dollars époustouflant, la situation de l’endettement des consommateurs n’est pas aussi mauvaise qu’il y paraît, ont déclaré des experts à Insider.

Le cap de 1 000 milliards de dollars pour la dette américaine sur les cartes de crédit a suscité l’inquiétude des commentateurs plus tôt cette année, qui craignaient que les habitudes de dépenses des Américains ne deviennent insoutenables, en particulier dans un contexte de diminution de l’épargne liée à la pandémie et de perspectives économiques incertaines.

Certes, 1 000 milliards de dollars, c’est beaucoup, mais ce chiffre doit être examiné dans le contexte d’autres facteurs, comme le revenu et la richesse, disent les économistes. Et avec ces considérations, le solde élevé des cartes de crédit aux États-Unis ne pose en réalité pas vraiment de problème.

« Dans l’ensemble, je pense que les consommateurs se portent bien et qu’ils n’ont pas trop emprunté », a déclaré à Insider Mark Zandi, économiste en chef de Moody’s Analytics. « Les ménages à faible revenu, c’est moins vrai. Ils ont été plus sollicités et ont eu plus de difficultés. Mais dans l’ensemble, les consommateurs sont dans une plutôt bonne situation. »

Cela pourrait s’avérer une bonne nouvelle pour l’économie, car les prévisionnistes de Wall Street ont prévenu que l’affaiblissement du consommateur américain pourrait constituer une énorme vulnérabilité pour la croissance économique. Les Américains devraient manquer de leur épargne excédentaire d’ici la fin de ce trimestre, selon la Fed de San Francisco – un événement qui, selon certains analystes, pourrait accroître le risque de récession.

Mais il y a cinq signes qui montrent que ces inquiétudes sont déplacées – et les consommateurs et l’économie se portent très bien.

1. La croissance des dépenses est restée stable, même si elle a dépassé le cap des 1 000 milliards de dollars

Les chiffres nominaux derrière le solde total des cartes de crédit sont trompeurs, surtout si l’on tient compte de l’inflation. La croissance réelle des dépenses de consommation est en fait restée stable à environ 2 % ces dernières années, a déclaré Zandi. Il s’agit d’un rythme sain – suffisamment fort pour soutenir la croissance économique cette année, mais pas au point de surchauffer l’économie et d’alimenter une hausse de l’inflation.

« Je pense que les dépenses de consommation ont été exactement là où elles devaient être », a déclaré Zandi à Insider. « C’est en fait assez incroyable de voir comment les consommateurs ont calibré leurs dépenses. Ni trop, ni trop peu, juste ce qu’il faut, exactement ce que vous voulez voir. »

2. L’utilisation des cartes de crédit est faible

L’utilisation du crédit est en réalité assez modeste dans l’ensemble, dit Zandi.

Selon Michele Raneri, vice-présidente de la recherche sur les services financiers chez Transunion, l’utilisation des cartes de crédit est restée autour de 22 %. Il s’agit d’un ratio assez durable, car cela signifie que les Américains ont la possibilité d’augmenter davantage leurs lignes de crédit en cas d’urgence inattendue.

« Et encore plus récemment, ils ont commencé à se retirer de manière significative parce qu’ils n’ont plus autant besoin de liquidités qu’il y a un an, car l’inflation a diminué et la croissance des salaires est plus forte que l’inflation », a ajouté Zandi.

Les revenus réels des Américains augmentent également, a déclaré Zandi, ce qui peut aider les consommateurs à créer de la richesse et à ralentir leur recours au crédit. La croissance du salaire horaire réel s’est accélérée de 0,5 % sur un an au cours du mois d’août, a rapporté le Bureau of Labor Statistics.

3. Une partie de la dette est alimentée par les nouveaux détenteurs de carte de crédit

La génération Z est un contributeur majeur à la dernière augmentation de l’endettement des cartes de crédit – ce qui est normal, a déclaré Raneri, puisque cette génération est à l’âge où beaucoup commencent à avoir accès au crédit pour la première fois. Les membres de la génération Z ne disposent pas non plus de revenus élevés. Il est donc logique qu’ils utilisent davantage les cartes de crédit, ce qui aide les jeunes consommateurs à optimiser leurs dépenses et à suivre le rythme de l’inflation, a-t-elle ajouté.

Les soldes totaux des cartes de crédit détenues par la génération Z ont augmenté de 52 % pour atteindre 55 milliards de dollars au cours de l’année écoulée, selon les données de TransUnion du deuxième trimestre, bien que les soldes totaux de tous les titulaires de cartes américains n’aient augmenté que de 17 % pour atteindre 963 milliards de dollars. Il s’agit du taux de croissance du crédit le plus rapide de toutes les générations, la génération Z contribuant à environ 17 % de toutes les nouvelles dettes à la consommation américaines ajoutées au cours de l’année écoulée.

4. Les Américains disposent de tonnes de capitaux propres

Bien que certains consommateurs à faible revenu risquent de faire défaut ou de sombrer dans la délinquance sur leurs dettes de carte de crédit, les Américains disposent de tonnes de capitaux propres, a déclaré Raneri, principalement sous la forme d’une appréciation rapide de la valeur de leur maison. En fait, LendingTree a noté cet été que les Américains disposent d’une valeur nette immobilière de 28,7 billions de dollars qui peut être exploitée si nécessaire, et Wells Fargo a déclaré que l’énorme hausse des prix de l’immobilier ces dernières années pourrait maintenir les consommateurs à flot dans le cas où. d’un ralentissement.

Il y a également moins de nouveaux prêts émis aujourd’hui par rapport à des périodes plus difficiles comme 2008, par exemple – c’est pourquoi Raneri ne voit aucun risque d’une autre crise résultant de l’endettement des consommateurs.

« Il y a là un coussin que les consommateurs peuvent encore utiliser pour absorber lorsqu’ils remboursent la dette qu’ils ont ou directement quelles sont leurs dépenses », a-t-elle ajouté.

5. Les impayés ralentissent

Le taux de délinquance sur les prêts sur cartes de crédit a augmenté à seulement 2,77 % au cours du dernier trimestre, selon les données de la Fed. Ce chiffre n’est que légèrement supérieur au taux de délinquance du deuxième trimestre 2019, avant la pandémie, et bien inférieur au taux de délinquance de la crise de 2008, qui a vu les impayés sur cartes de crédit culminer à 6,77 %.

Les prêteurs renforcent également leurs normes de souscription avant de distribuer des liquidités, a déclaré Zandi, ce qui devrait contribuer à réduire le taux de délinquance à l’avenir. Déjà, le taux de délinquance sur les prêts émis en 2023 est inférieur au taux de délinquance sur les prêts émis en 2021 et 2022. Cela suggère que les défauts de paiement sur cartes de crédit atteindront bientôt un pic vers le quatrième trimestre de cette année avant de diminuer, a-t-il estimé.

En fait, Zandi ne considère pas l’essor des dépenses américaines comme un problème à moins que les États-Unis ne connaissent une récession, ce qui pourrait entraîner des pertes d’emplois et une augmentation des impayés. Mais ce n’est pas ce qu’il attend pour l’année prochaine :

« Je pense que l’économie sera suffisamment résiliente, en partie parce que les consommateurs sont globalement dans une si bonne situation financière, que nous ne souffrirons pas de récession entre cette date et la fin 2024 », a-t-il déclaré – ce qui est une bonne nouvelle pour le secteur privé. image de la dette.

La dette publique est une autre histoire. Le solde de la dette américaine vient d’atteindre 33 000 milliards de dollars pour la première fois, ce qui, selon les économistes, pourrait devenir un problème plus grave à l’avenir.