La dédollarisation obligerait les gouvernements à rompre leurs liens politiques et économiques avec les États-Unis.

• La domination du dollar est tenace, écrit la politologue Carla Norrlöf dans Project Syndicate.
• Pour dédollariser, il faudrait qu’un nombre suffisant d’économies se coordonnent pour faire tomber l’hégémonie du billet vert.
• Une dédollarisation collective est également peu probable dans la mesure où les pays pourraient perdre l’accès à la garantie de sécurité américaine, a déclaré Norrlöf.

Afin de dédollariser l’économie mondiale, les gouvernements devraient couper collectivement les liens politiques et économiques avec les États-Unis, a écrit la politologue Carla Norrlöf dans Project Syndicate.

Mais il est peu probable que cela se produise, car les économies mondiales bénéficient de la suprématie du dollar, qui infiltre tout, depuis la finance mondiale jusqu’au commerce et à la politique monétaire, a-t-elle déclaré. Lors des crises financières, il offre également aux économies une bouée de sauvetage en matière de liquidités.

« Tant que les synergies auto-renforcées et les formes d’opportunisme continueront à prévaloir, il restera difficile de réduire le gouffre béant entre le dollar et les autres monnaies », a déclaré Norrlöf, professeur de sciences politiques à l’Université de Toronto et chercheur à l’Atlantic. Conseil, a écrit.

Des menaces pèsent sur la domination du dollar, et la dédollarisation n’est pas impossible, a-t-elle reconnu. L’idée a pris de l’ampleur dans un contexte de tensions croissantes entre la Chine, la Russie et l’Occident, ainsi que de mécontentement mondial face à l’utilisation du dollar dans les sanctions.

Pendant ce temps, le bloc des marchés émergents BRICS a annoncé son intention de créer une monnaie mondiale alternative.

Mais la coordination est une condition essentielle à la dédollarisation, qu’elle soit menée par quelques économies majeures ou par un ensemble d’économies plus petites.

À elle seule, une économie ne pourrait pas renverser le billet vert, et il est peu probable que les grandes économies – à l’exception de la Chine – y adhèrent, tandis que les économies plus petites seraient également réticentes à abandonner le dollar, a-t-elle ajouté.

« Provoquer un effondrement du dollar et forger un nouvel ordre mondial dans lequel le billet vert joue un rôle réduit exigerait que tous les utilisateurs rompent ces effets de réseau et en subissent les conséquences », a-t-elle déclaré. « Les gouvernements devraient rompre leurs liens économiques et politiques avec les États-Unis. Pour tenir l’engagement des BRICS de créer une monnaie de réserve et un système de paiement alternatifs, par exemple, nombre de leurs membres devraient cesser de dépendre des liquidités américaines et de la demande des consommateurs. »

Les principaux marchés seraient plus disposés à se débarrasser du billet vert s’il existait une alternative suffisamment solide qui pourrait lui apporter les mêmes avantages. Mais malgré les efforts visant à promouvoir des monnaies telles que le yuan chinois, aucune autre monnaie ne peut actuellement prendre le rôle du dollar.

Comparé à son plus grand rival, l’euro, le billet vert le surclasse dans presque tous les aspects, depuis sa part de monnaie de réserve jusqu’à son utilisation dans les prêts transfrontaliers.

Une dédollarisation collective est également peu probable dans la mesure où les pays perdraient l’accès à la garantie de sécurité américaine, a déclaré Norrlöf. Même les gouvernements qui ne bénéficient pas directement de la défense américaine hésiteraient à aggraver leurs relations avec les États-Unis, une puissance militaire de premier plan.

« Pour les gouvernements, se déconnecter du système du dollar signifie également se déconnecter de tout ce que les États-Unis ont à offrir, y compris l’apport de liquidités, la demande des consommateurs, les lignes d’échange de dollars et un cadre de sécurité », a-t-elle écrit. « La domination de la monnaie est tenace. »