La cupidité des entreprises fait monter les prix alors même que les principaux moteurs de l'inflation continuent de baisser, selon Tom Lee de Fundstrat.

• La cupidité des entreprises a fait grimper l'inflation en janvier, selon Tom Lee de Fundstrat.
• Mais l'inflation dans son ensemble est en baisse,
• Lee prévoit que le S&P 500 atteindra 5 500 d'ici la fin de cette année, soit un gain de 16 % pour l'ensemble de l'année.

La cupidité des entreprises est la raison pour laquelle l'inflation a été plus élevée que prévu au début de l'année, selon Tom Lee, responsable de la recherche chez Fundstrat.

S'adressant à CNBC vendredi, Lee a souligné la légère hausse de l'inflation à la consommation en janvier, avec des prix en hausse de 3,1 % sur un an. L'inflation PCE, la mesure d'inflation préférée de la Fed, a augmenté de 2,4%, conformément aux estimations des économistes.

Cela a alimenté la crainte d'une résurgence de l'inflation, ce qui inciterait la Réserve fédérale à repousser son calendrier de réduction des taux. Mais les principaux moteurs de l'inflation ont diminué, a déclaré Lee. L'inflation sous-jacente se situe « fondamentalement » déjà au niveau de l'objectif de prix de 2 % fixé par la Fed, a-t-il noté.

Cela suggère que l’inflation plus élevée que prévu au début de 2024 était probablement due à la « cupidité » des entreprises, ou simplement au fait que les entreprises augmentent les prix parce qu’elles en sont capables.

« La principale réalité est que l'inflation est en baisse… Beaucoup d'entreprises augmentent leurs prix au mois de janvier et cela n'est pas pris en compte », a déclaré Lee. « Janvier et février ont tendance à avoir ce niveau élevé, ce qu'ils appellent une saisonnalité résiduelle », a-t-il ajouté.

Le message sous-jacent est que les investisseurs peuvent encore respirer tranquillement, car l’inflation est toujours en baisse et la Fed est toujours sur la bonne voie pour baisser les taux d’intérêt cette année. Malgré les discussions croissantes sur l’absence de baisse des taux en 2024, les marchés estiment qu’il y a 50 % de chances que les taux soient abaissés d’au moins 100 points de base d’ici décembre, selon l’outil CME FedWatch.

« Je pense que s'il n'y a pas de réductions cette année, le marché boursier devra réévaluer ce qu'il pense en termes de trajectoire de l'inflation, de probabilité d'un atterrissage en douceur, et bien sûr, toutes ces choses pèseraient sur ce qui arriverait à l'économie. multiples », a prévenu Lee.

Lee, qui a défini ses perspectives boursières pour 2023, prévoit cependant une autre année positive pour les actions. Auparavant, il avait déclaré que l'indice S&P 500 pourrait atteindre 5 500 points d'ici la fin de l'année, ce qui impliquerait un gain d'environ 16 % pour l'année.