La capacité bénéficiaire d'Apple est une fois de plus négligée par les investisseurs, ce qui positionne le titre à la hausse de 28 %, selon BofA.

• Les investisseurs sous-estiment une fois de plus le potentiel de bénéfices d'Apple, selon Bank of America.
• La banque a déclaré que les marges bénéficiaires d’Apple pourraient être nettement supérieures à ce que Wall Street prévoit à l’avenir.
• La banque a réitéré son objectif de cours de 225 $, ce qui représente un potentiel de hausse de 28 %.

Wall Street sous-estime une fois de plus le potentiel de bénéfices d'Apple, ce qui devrait entraîner une hausse significative du cours de l'action à l'avenir, selon une note de Bank of America publiée jeudi.

Cela a été une tâche difficile pour Apple jusqu'à présent cette année, avec un titre en baisse de 9% alors que les investisseurs s'inquiètent de plus en plus de l'origine de la croissance future. Mais l'analyste de Bank of America, Wamsi Mohan, a déclaré qu'Apple disposait de nombreux leviers sur lesquels s'appuyer pour augmenter ses bénéfices au-delà des attentes.

« Nous voyons des avantages liés à l'intégration verticale et au mix produit qui pourraient représenter plus de 100 points de base de la hausse de GM », a déclaré Mohan.

Et du côté des services, Mohan estime que la marge de croissance potentielle pourrait augmenter de 100 points de base supplémentaires, « grâce à une livraison à moindre coût à partir des centres de données et du silicium basés sur AAPL ».

En d’autres termes, l’utilisation par Apple de puces conçues en interne et la réduction de sa dépendance à l’égard des fournisseurs de cloud public devraient générer d’importantes économies.

Dans l’ensemble, ces estimations suggèrent qu’Apple pourrait considérablement surprendre Wall Street à la hausse là où cela compte le plus : la croissance des bénéfices.

Un scénario similaire s'est produit en 2018, selon la banque, lorsque Wall Street estimait que les marges bénéficiaires d'Apple atteindraient 39 % en 2023. Il s'est avéré que les marges bénéficiaires d'Apple étaient nettement plus élevées, s'établissant à 44 % en 2023.

« À notre avis, The Street continue de sous-estimer le potentiel de marge brute à long terme d'Apple, tant pour les produits que pour les services, où nous prévoyons une hausse d'environ 180 points de base de la marge brute des produits et d'environ 150 points de base de la marge des services au cours des prochaines années. « , a déclaré Mohan.

Selon Mohan, une partie de la hausse des services pourrait provenir de l'introduction très attendue par Apple d'un iPhone doté de capacités d'IA générative, tandis que la hausse des bénéfices du côté des produits pourrait provenir de prix plus élevés de l'iPhone, les consommateurs continuant de privilégier les modèles d'iPhone « Pro » plus chers. .

Bank of America a réitéré jeudi sa note « Acheter » et son objectif de cours de 225 $ dans une note, ce qui représente une hausse potentielle de 28 % par rapport à la clôture de jeudi.