La campagne de dédollarisation fait face à une crise de confiance alors que le yuan, le rouble et le peso argentin chutent simultanément, selon un analyste

• Les efforts mondiaux de dédollarisation sont confrontés à un défi de crédibilité alors que les monnaies des nations menant le mouvement en subissent les contrecoups.
• Les chutes du rouble, du yuan et du peso argentin soulignent à quel point le dollar américain est une monnaie plus fiable, a déclaré un expert à Insider.
• La campagne anti-dollar s’est accélérée après la guerre entre la Russie et l’Ukraine, les sanctions rendant le commerce extérieur plus difficile.

Une campagne internationale visant à mettre fin à la domination du dollar américain sur le commerce et les investissements mondiaux est confrontée à une crise de crédibilité, alors que les monnaies des nations à la tête du mouvement en subissent les contrecoups.

Au cours de la seule semaine dernière, le yuan chinois, le rouble russe et le peso argentin ont plongé, forçant les banques centrales des pays à prendre des mesures drastiques pour calmer les marchés.

La devise chinoise est tombée jeudi à son niveau le plus faible cette année dans un contexte d’inquiétude des investisseurs face à l’aggravation du ralentissement de la deuxième économie mondiale. Le rouble a plongé sous le centime lundi alors que l’économie russe continue de souffrir de l’impact des sanctions occidentales sur ses exportations d’énergie. Le peso a chuté de 22 % la semaine dernière alors que l’Argentine continue de lutter contre l’hyperinflation.

Les mauvaises performances de ces monnaies surviennent à un moment où les trois pays cherchent à se sevrer du dollar américain, dans ce qu’on appelle la tendance à la dédollarisation.

Au milieu de la guerre de la Russie avec l’Ukraine, Moscou et Pékin ont mené des efforts pour réduire leur dépendance à l’égard du dollar dans le commerce. Le mois dernier, le président russe Vladimir Poutine a déclaré que plus de 80 % des échanges commerciaux de son pays avec la Chine se faisaient en yuan et en rouble.

Pendant ce temps, l’Argentine a autorisé les banques commerciales à ouvrir des comptes en yuan car elles font face à une pénurie paralysante de dollars.

Mais la dernière tourmente des taux de change dans ces pays pourrait saper la campagne anti-dollar, car elle met probablement en évidence la relative instabilité des monnaies locales par rapport au billet vert.

« La baisse et la volatilité récentes du yuan chinois, du rouble russe et, dans une moindre mesure, du peso argentin, ne feront qu’ajouter de nouveaux défis à l’idée de dé-dollarisation », a déclaré Zain Vawda, analyste de marché chez DailyFX.

« L’effet principal étant la confiance, car depuis l’abandon de l’étalon-or, l’USD est considéré comme la monnaie la plus stable, la plus fiable et la plus liquide au monde ». Étant donné que ces pays sont incapables d’assurer la stabilité de leurs propres monnaies locales, des questions difficiles seront probablement posées sur la manière dont ils pourraient trouver un terrain d’entente sur une monnaie unique pour lutter contre la domination du dollar », a ajouté Vawda.

« Le plus grand défi est cependant interne car les pays mentionnés ne sont pas en mesure de s’entendre sur une voie claire vers la dé-dollarisation en dehors de l’augmentation du commerce dans leurs propres devises. Cela a augmenté ces derniers temps avec les pays diversifiant leurs réserves de change et pourtant la plupart des détiennent toujours plus de dollars américains que toutes les autres devises réunies », a-t-il poursuivi.

Les efforts de dédollarisation en Argentine ont trouvé une traction limitée jusqu’à présent – en fait, le propre candidat présidentiel du pays fait pression pour adopter le billet vert comme monnaie locale dans le but de maîtriser l’inflation à trois chiffres.

En effet, plusieurs experts du marché ont ignoré la campagne anti-dollar comme quelque chose de peu de conséquences.

L’économiste Nobel Paul Krugman a rejeté le battage médiatique sur la dédollarisation comme « beaucoup de bruit pour presque rien », tandis que l’ancien secrétaire au Trésor Larry Summers a rejeté les spéculations sur la menace du yuan chinois pour la domination du dollar.

Et bien que la part du billet vert dans les réserves mondiales ait diminué au cours des deux dernières décennies, il représente toujours près de 60 % des avoirs en devises du monde, selon le Fonds monétaire international. Il a régné en maître pendant des décennies en tant que monnaie de réserve mondiale grâce à sa relative stabilité des prix et à ses qualités de valeur refuge.