La bourse pourrait connaître une forte liquidation en septembre sur ces 7 risques

• Selon le vétéran du marché Ed Yardeni, sept risques pourraient déclencher une vente d’actions ce mois-ci.
• Il a souligné que le S&P 500 risquait de chuter d’environ 7 % par rapport à sa moyenne mobile sur 200 jours.
• « C’est largement considéré comme un mois pourri pour les actions, ce qui a été le cas pendant 55 % du mois de septembre depuis 1928. »

Le marché boursier pourrait se préparer à une liquidation ce mois-ci, selon le vétéran du marché Ed Yardeni, car septembre est, selon la saison, le pire mois de l’année pour les rendements des actions.

« C’est largement considéré comme un mois pourri pour les actions, ce qui a été le cas pendant 55 % du mois de septembre depuis 1928 », a-t-il déclaré.

Le S&P 500 est tombé mardi vers sa moyenne mobile sur 50 jours, et une baisse vers sa moyenne mobile sur 200 jours pourrait être en perspective alors qu’il cherche à trouver un support. Cela représenterait une baisse de 7 % par rapport aux niveaux actuels, même si Yardeni a ajouté que de telles baisses constituent généralement de bonnes opportunités d’achat avant un rassemblement du Père Noël de fin d’année.

Ce sont les sept risques qui pourraient faire chuter la bourse au cours du mois de septembre, selon Yardeni.

1. Hausse des rendements obligataires

Les rendements obligataires ont augmenté ces derniers temps, le rendement du Trésor américain à 10 ans repassant au-dessus du niveau clé de 4,25 % mardi. La hausse des rendements est due à la hausse des prix du pétrole et aux inquiétudes concernant l’inflation, qui, si elle reste élevée, pourrait déclencher de nouvelles hausses des taux d’intérêt de la part de la Réserve fédérale.

« Il y a une incertitude quant à ce que le FOMC décidera de faire le 20 septembre », a déclaré Yardeni.

2. Hausse des prix du pétrole

Les prix du pétrole ont bondi mardi après que la Russie et l’Arabie saoudite ont annoncé qu’elles prolongeraient leurs réductions volontaires de production jusqu’à la fin de l’année.

« Les haussiers du pétrole pourraient également parier que le gouvernement chinois stimulera l’économie chinoise, augmentant ainsi la demande de pétrole. Ces développements renforcent les inquiétudes inflationnistes. »

3. Préoccupations inflationnistes

Les investisseurs se remettent encore du choc inflationniste qui a frappé les marchés tout au long de 2021 et 2022, et même si des progrès ont été réalisés au cours de l’année écoulée, une certaine volatilité persistante des marchés pourrait persister si l’inflation réaccélère.

« La nervosité concernant l’IPC mercredi prochain est susceptible d’augmenter dans les prochains jours. La truflation suit une augmentation de 2,5% d’une année sur l’autre, ce qui serait en effet une très bonne surprise. L’outil de suivi de l’IPC de la Fed de Cleveland indique que les taux directeurs et sous-jacents sont à 3,8% et 4,5%, ce qui serait de mauvaises surprises. »

4. La Fed

« Même les participants au FOMC ne savent pas ce qu’ils décideront lors de leur prochaine réunion. L’IPC du mois d’août aura une grande influence sur leur décision de voter ou non en faveur d’une hausse du taux des fonds fédéraux. Ils fourniront également leur dernier résumé des projections économiques. « .

Le marché s’attend actuellement à ce que la Fed mette fin à son cycle de hausse des taux d’intérêt, de sorte que toute augmentation surprise serait considérée comme négative par les investisseurs.

5. Une grève potentielle de l’UAW

« L’UAW va probablement déclencher une grève contre les trois constructeurs automobiles de Détroit à la fin du mois. Cela pourrait déprimer l’économie en fonction de la durée de cette grève et faire monter les prix des voitures. »

6. Fermeture du gouvernement

« Les partisans de la ligne dure républicaine jouent une partie de poulet avec les républicains modérés et les démocrates sur le budget fédéral. Au lieu d’un compromis, le résultat pourrait être une fermeture du gouvernement, peut-être d’ici la fin du mois, mais plus probablement en octobre. »

7. L’économie chinoise

« L’économie chinoise est chancelante, plombée par un marché immobilier déprimé et des dépenses de consommation faibles. Des efforts du gouvernement sont en cours pour stimuler l’économie. Si ces efforts échouent, les prix du pétrole pourraient chuter à nouveau et la Chine serait une source majeure de déflation mondiale. »