JPMorgan qualifie Amazon et Alphabet de « meilleurs choix » pour 2024, pariant que le rallye technologique des méga-capitalisations se poursuivra

• JPMorgan a qualifié Alphabet et Amazon de « meilleurs choix » dans ses perspectives 2024 pour les sociétés Internet.
• Les appels haussiers de la banque à l’égard des deux sociétés laissent présager que la reprise des valeurs technologiques à grande capitalisation se poursuivra l’année prochaine.
• JPMorgan prévoit une hausse de 21 % et de 29 % pour Alphabet et Amazon en 2024, respectivement.

Les perspectives pour les actions Internet sont optimistes en 2024, et les sociétés technologiques à grande capitalisation devraient continuer à montrer la voie comme elles l’ont fait tout au long de 2023, selon une note de mercredi de JPMorgan.

La banque a qualifié Amazon et Alphabet de « premiers choix » pour l’année prochaine, arguant que la croissance des revenus devrait réaccélérer pour les deux sociétés tandis que les marges bénéficiaires restent équilibrées avec une certaine marge de hausse.

« Nous anticipons notre univers de couverture [internet companies] va largement réaccélérer la croissance des revenus à des niveaux plus normalisés, y compris les méga-capitalisations (3 du Mag 7) revenant à une faible croissance à deux chiffres d’une année sur l’autre. Après une rationalisation significative des coûts en 2023, nous pensons que les gains de marge seront probablement plus mitigés en 2024, à mesure que les entreprises équilibreront leur chiffre d’affaires avec des investissements de croissance », a expliqué JPMorgan.

Amazon possède le plus grand potentiel parmi les entreprises technologiques à mégacapitalisation, selon JPMorgan. La banque a fixé un objectif de prix de 190 $ pour le géant du commerce électronique, ce qui représente une hausse potentielle de 29 % par rapport aux niveaux actuels. Pour Alphabet, JPMorgan a fixé un objectif de cours de 160 $, ce qui représente une hausse potentielle de 21 % par rapport aux niveaux actuels.

Voici pourquoi JPMorgan est si optimiste sur Amazon et Alphabet à l’approche de l’année prochaine.

Amazon – Surpoids, objectif de prix de 190 $

JPMorgan s’attend à ce qu’Amazon augmente son chiffre d’affaires total de 13 % par rapport aux niveaux de 2023, soutenu par une forte croissance des services Web Amazon et des divisions de vente au détail de l’entreprise.

« Pour le cloud, nous modélisons une croissance d’AWS de +17 % (contre +13 % en 2023), soutenue par une forte croissance séculaire, un nouveau déploiement de charges de travail, des comparaisons plus faciles d’une année sur l’autre et une contribution croissante de la génération IA », a déclaré JPMorgan.

La banque a déclaré qu’elle estime que la croissance des revenus du commerce de détail augmentera de 11 % en 2024, contre une croissance de 9 % en 2023, grâce à l’augmentation des livraisons le jour même, à la croissance de l’exécution par des tiers et au pouvoir de fixation des prix.

« En termes de rentabilité, nous prévoyons une augmentation d’environ 200 points de base de la marge opérationnelle en 2024, grâce au retour des marges en Amérique du Nord à des niveaux de pourcentage moyens à un chiffre avec un potentiel de hausse, une amélioration de la rentabilité internationale et une modeste inflexion de la marge AWS », a déclaré JPMorgan. .

Les actions d’Amazon ont bondi de 75 % en 2023, surperformant largement le gain de 50 % du Nasdaq 100.

Alphabet – Surpoids, objectif de prix de 160 $

Alphabet est un nouveau premier choix pour JPMorgan grâce à « l’amélioration de la croissance publicitaire, des gains de marge plus importants et Gemini qui réduit l’écart entre la génération AI ».

La banque a déclaré qu’elle s’attend à ce que les revenus bruts d’Alphabet augmentent de 11 % en 2024, principalement grâce à sa division Google Cloud et aux publicités YouTube.

« Nous nous attendons à une amélioration de la croissance de la recherche et de YouTube grâce aux outils publicitaires de l’IA, à un changement séculaire, à la monétisation de YouTube Shorts et à des comparaisons favorables », a déclaré JPMorgan. La banque a ajouté qu’elle s’attend à une augmentation de sa marge bénéficiaire de 175 points de base en 2024 à mesure qu’elle continue de redimensionner sa structure de coûts.

Les initiatives d’Alphabet en matière d’intelligence artificielle devraient également aider l’entreprise à se démarquer en tant qu’entreprise avant-gardiste en matière d’IA.

« Bien qu’il soit encore précoce, nous pensons que Gemini Ultra représente une innovation significative et devrait commencer à combler l’écart entre la génération AI lors de son déploiement début 2024 », a déclaré JPMorgan.

Pendant ce temps, JPMorgan ne s’inquiète pas de l’exposition potentielle d’Alphabet à des poursuites antitrust de la part du gouvernement américain.

« Les procès du DOJ de Google et l’affaire Play Store vont susciter des réactions, mais nous pensons que les résolutions prendront du temps et que l’impact pourrait être moins onéreux que prévu », a expliqué JPMorgan.

Enfin, JPMorgan a déclaré qu’Alphabet avait un sentiment plus faible et était moins détenu que ses pairs à grande capitalisation. Ceci, combiné à une valorisation « peu exigeante », devrait permettre au titre de réussir en 2024, selon JPMorgan.

Les actions d’Alphabet ont bondi de 49 % depuis le début de l’année, sous-performant légèrement le gain de 50 % du Nasdaq 100.