GRAPHIQUE DU JOUR : Une formule haussière pour le marché boursier se prépare alors que le Nasdaq suit le playbook de 1999

• Une formule haussière pour le marché boursier est sur le point de se produire alors que l’économie continue de croître.
• « Une croissance positive du PIB, une amélioration des bénéfices et une pause de la Fed sont la formule pour donner des actions haussières », a déclaré JPMorgan.
• La tendance haussière pour les actions intervient alors que le Nasdaq 100 suit un modèle similaire à celui de 1999.

Notre graphique du jour provient de JPMorgan, qui souligne que l’indice Nasdaq 100 suit de près son manuel de négociation de 1999.

Le graphique présente la performance cumulative de l’indice technologique pour 2023 et la compare à sa performance de 1999, au cours des dernières étapes de la bulle Internet.

Le Nasdaq 100 est en hausse d’environ 38 % depuis le début de l’année. L’indice a augmenté d’un peu plus de 100 % en 1999.

Pour être clair, JPMorgan ne prétend pas que le Nasdaq va organiser un rallye de fin d’année ahurissant qui rivalise avec sa performance de 1999, mais il présente le graphique à titre d’observation et souligne qu’une formule haussière se prépare pour les actions. .

« Une croissance positive du PIB, une amélioration des bénéfices et une pause de la Fed sont la formule pour donner des actions haussières », ont déclaré Ellen Wang et Andrew Tyler de JPMorgan dans une note de lundi. « Le positionnement est plus favorable et notre équipe Delta One signale un risque élevé de compression à la hausse. »

Les investisseurs voient actuellement peu de chances d’une nouvelle hausse des taux d’intérêt de la part de la Réserve fédérale cette année ou l’année prochaine. En fait, selon le Fed Watch Tool du CME, la Fed pourrait suspendre les hausses de taux d’intérêt lors de ses quatre prochaines réunions du FOMC avant de réduire les taux d’intérêt en mai 2024.

Dans le même temps, la croissance du PIB devrait être forte au troisième trimestre, le rapport GDPNow de la Fed d’Atlanta suggérant que l’économie connaîtra une croissance de près de 5 %.

Le solide rapport sur l’emploi de septembre, qui a doublé les estimations des économistes, avec près de 336 000 emplois ajoutés, fait écho à cette possibilité.

« C’est positif pour l’économie et la tendance à une croissance économique démesurée semble susceptible de se poursuivre, ce qui entraînera une hausse des bénéfices. Un autre résultat est que les rendements augmenteront, sous réserve des chiffres de l’IPC de jeudi. Si tel est le cas, ce n’est pas négatif. PIB positif une croissance accompagnée d’une augmentation des rendements réels accroît généralement le ratio cours/bénéfice du S&P 500 et ne le contracte pas », indique la note.

Les estimations de bénéfices à Wall Street ont constamment suivi une tendance à la hausse au cours des dernières semaines, ce qui suggère que les bénéfices des entreprises ont atteint leur point bas au cours du deuxième ou du troisième trimestre de cette année.