GRAPHIQUE DU JOUR : La récession des bénéfices du S&P 500 est officiellement terminée
- La récession des bénéfices du S&P 500 a officiellement pris fin après les résultats du troisième trimestre.
- Une hausse estimée de 5 % du BPA a mis fin à une séquence de pertes de bénéfices qui a débuté fin 2022.
- « Les résultats de la saison des résultats du troisième trimestre suggèrent que la surperformance est soutenue par des fondamentaux sains », a déclaré Raymond James.
Notre graphique du jour est celui de Raymond James, qui montre que la récession des bénéfices du S&P 500 est officiellement terminée.
Jusqu’à présent, 92 % des sociétés du S&P 500 ont publié leurs résultats du troisième trimestre. Parmi ces entreprises, 82 % ont dépassé les estimations de bénéfices d’une médiane de 7 %, tandis que 59 % ont dépassé les estimations de ventes d’une médiane de 3 %, selon les données de Fundstrat.
Les résultats placent le S&P 500 sur la bonne voie pour connaître une croissance des bénéfices de 5 % sur un an au troisième trimestre, ce qui est bien supérieur aux estimations des analystes d’une croissance stable il y a à peine quatre mois.
« S’il se maintient, ce sera le meilleur trimestre de croissance des bénéfices depuis [the] deuxième trimestre 2022 », a déclaré Raymond James.
Au cours des trois derniers trimestres, le bénéfice par action a connu des baisses annuelles de -4 %, -1 % et -3 %. Malgré la récession des bénéfices, l’indice S&P 500 a bondi de 15 % depuis le début de l’année.
Une grande partie de la force observée dans le S&P 500 cette année est due à la hausse des valeurs technologiques à très grande capitalisation, et pour cause.
Raymond James a constaté que Microsoft, Apple, Alphabet, Meta, Amazon et Nvidia, ou MAGMAN, ont enregistré une croissance de leurs bénéfices d’une année sur l’autre de 55 % au troisième trimestre et devraient connaître une croissance de leurs bénéfices de 35 % pour l’ensemble de l’année 2023. %.
« De plus, MAGMAN a dépassé les estimations d’environ 20 % en [the] « , a déclaré Raymond James.
Mais si l’on exclut MAGMAN de l’indice, le S&P 500 a connu une baisse de ses bénéfices d’environ 1 % au troisième trimestre.
Dans le même temps, les investisseurs ne devraient pas compter sur les rachats d’actions pour stimuler la croissance future des bénéfices, en partie grâce à la hausse des taux d’intérêt.
« Les rachats ont ralenti pendant trois trimestres consécutifs, désormais environ 50 % inférieurs à ceux du premier trimestre. [of] Pic 2022. Avec des perspectives économiques susceptibles d’être plus difficiles et des taux d’intérêt à des sommets pluriannuels, l’activité de rachat va probablement encore diminuer », a déclaré Raymond James.
Malgré l’absence de rachats d’actions au cours des prochains trimestres, les analystes s’attendent à ce que la croissance des bénéfices se poursuive jusqu’en 2024, avec une hausse du bénéfice par action s’accélérant pour atteindre 11 % au deuxième trimestre 2024.
