GameStop pourrait gagner plus d'argent qu'au cours des derniers trimestres en s'asseyant simplement sur sa pile de liquidités de 4 milliards de dollars

• GameStop pourrait gagner plus d'intérêts sur sa trésorerie de 4 milliards de dollars que son activité principale de vente au détail.
• Le récent battage médiatique suscité par le retour de Roaring Kitty a permis à l'entreprise de lever 3 milliards de dollars.
• La société pourrait générer 200 millions de dollars de revenus d’intérêts annuels en détenant simplement des bons du Trésor à court terme.

GameStop a récemment levé beaucoup d'argent, et le vendeur de jeux vidéo en difficulté pourrait gagner plus d'argent que son activité principale de vente au détail au cours des derniers trimestres en collectant simplement des intérêts sur ses 4 milliards de dollars de liquidités.

Le regain de battage médiatique sur les actions GameStop, en partie grâce au retour de l'icône du commerce de détail Keith Gill sur les réseaux sociaux, a aidé le détaillant de jeux vidéo à lever 3 milliards de dollars en espèces grâce à plusieurs offres secondaires.

GameStop a vendu environ 45 millions d'actions à la mi-mai à environ 21 dollars chacune pour lever 933 millions de dollars. La société a ensuite vendu 75 millions d'actions au prix d'environ 28,50 dollars, selon les estimations des analystes. Le titre se négociait à environ 30 dollars l'action mercredi après-midi.

À la fin de son premier trimestre fiscal, GameStop disposait d'environ 1 milliard de dollars de liquidités, ce qui portait sa trésorerie totale à environ 4 milliards de dollars suite à sa dernière vente d'actions.

S’ils étaient investis dans des bons du Trésor à un an, qui rapportent un peu plus de 5 %, ces 4 milliards de dollars en espèces généreraient plus de 200 millions de dollars d’intérêts annuels.

GameStop a déclaré dans un récent dossier auprès de la SEC qu'il avait l'intention d'utiliser les liquidités collectées à des fins « générales, qui peuvent inclure des acquisitions et des investissements d'une manière cohérente avec notre politique d'investissement ».

Les 200 millions de dollars d'intérêts potentiels gagnés sur ses 4 milliards de dollars de liquidités éclipseraient le bénéfice d'exploitation de GameStop provenant de son activité principale de vente au détail, qui n'a pas généré de bénéfices sur une base annuelle depuis son exercice 2019.

Depuis, elle a généré des pertes d'exploitation cumulées de 969 millions de dollars.

Même si la stratégie consistant à collecter les revenus d'intérêts des bons du Trésor ne suffira probablement pas à maintenir une valorisation premium du titre, elle pourrait donner à l'entreprise le temps de lancer la stratégie de redressement que Cohen a en préparation.

Les représentants de GameStop n'ont pas répondu à une demande de commentaire.

Les analystes de Wall Street restent plutôt pessimistes. L'analyste de Wedbush, Michael Pachter, n'a pas été impressionné, même après que la société ait levé 3 milliards de dollars en quelques semaines seulement.

Pachter a déclaré dans une note de mardi qu'il s'attendait à ce que GameStop vende 75 millions d'actions à un prix moyen de 40 dollars, supérieur au prix de 28 dollars obtenu.

Cet écart de 12 $ représente un produit supplémentaire de 900 millions de dollars que GameStop aurait pu lever, ce qui aurait donné à l'entreprise encore plus de possibilités dans la planification de l'avenir.

Pachter évalue GameStop comme « sous-performant » avec un objectif de cours de 11 $ par action, ce qui représente une baisse potentielle de 63 % par rapport aux niveaux actuels.

« Nous abaissons notre objectif de cours de 13,50 $ à 11,00 $ pour refléter un produit plus faible que prévu de l'offre d'actions. Notre objectif de cours révisé reflète environ 9,50 $ par action de trésorerie nette, plus une valeur d'exploitation d'environ 1,50 $ par action », a déclaré Pachter. dit.