Évitez les actions chères, mettez de côté un peu d’argent et préparez-vous à une récession, déclare l’investisseur d’élite Jeffrey Gundlach

• Jeffrey Gundlach se méfie des actions aux valorisations actuelles et s’attend à une récession.
• L’investisseur d’élite a déclaré que la courbe des rendements inversée et les principales données économiques signalent des problèmes à venir.
• Le PDG de DoubleLine Capital met de côté des liquidités pour acheter des bonnes affaires sur des marchés comme l’Inde et le Japon.

L’investisseur milliardaire Jeffrey Gundlach préfère détenir des liquidités plutôt que de payer trop cher pour des actions et considère une récession comme inévitable, a-t-il déclaré cette semaine à Fox Business Network.

« Je me méfie des valorisations, je me méfie de l’exubérance du marché, donc je veux avoir des liquidités à ce stade que je pourrais vouloir déployer au lendemain de la récession qui va survenir », a-t-il déclaré. .

L’indice de référence S&P 500 a bondi de 24 % l’année dernière et a encore grimpé de 3 % cette année pour atteindre un sommet historique. Les valeurs technologiques ont mené la charge, notamment Nvidia, dont le prix a plus que quadruplé depuis le début de l’année dernière, portant sa capitalisation boursière à un record de 1,5 billion de dollars.

« Nous sommes dans une situation de valorisation sur le marché actions où je pense qu’il faut commencer à regarder à long terme et sauter cette dernière phase du jeu d’exubérance parce que je pense que les valeurs sont très, très élevées », a déclaré Gundlach. Il a conseillé aux investisseurs de mettre de côté des liquidités pour acheter des actions en Inde, au Japon et dans d’autres pays étrangers, alors que l’économie mondiale ralentit et que les valorisations chutent.

Le PDG de DoubleLine Capital – dont le surnom est le « Roi des obligations » – a signalé l’inversion puis la désinversion de la courbe des rendements comme un indicateur fiable de récession. Il a noté que les rendements du Trésor à 10 ans étaient tombés en dessous des rendements à 2 ans il y a plus de 18 mois, et que l’écart entre eux s’était considérablement réduit ces derniers mois.

« Lorsque vous commencez à vous désinvertir, vous êtes réellement sous surveillance en cas de récession », a déclaré Gundlach. « Le fait que la récession ne se soit pas produite après plus de 80 semaines d’inversion de la courbe des taux — c’est une très mauvaise logique de dire qu’elle ne viendra pas, car la désinversion est en train de se produire. »

Gundlach a cité l’indice économique avancé, un ensemble d’indicateurs avancés, en baisse pendant 21 mois consécutifs, comme preuve des difficultés à venir. Il a également noté qu’une majorité d’États américains ont signalé une hausse du chômage au cours des six derniers mois.

Dans ce contexte, le gestionnaire du fonds a encouragé la Réserve fédérale à réduire ses taux d’intérêt cette année après les avoir augmentés de pratiquement zéro à plus de 5 %. Il a déclaré que les coûts d’emprunt sont actuellement trop élevés sur une base réelle ou corrigée de l’inflation, et que des taux excessifs rendront extrêmement pénible pour le gouvernement le paiement des intérêts dus sur la dette nationale.

Gundlach a averti plus tôt ce mois-ci que le S&P 500 ressemblait à une « transaction moche » et qu’une saison de résultats décevante pourrait faire baisser l’indice. Il a également déclaré qu’une récession semblait hautement probable et que la rétention de main-d’œuvre pourrait éventuellement conduire à une grande vague de licenciements.