Evercore ISI relève ses perspectives pour le S&P 500 au plus haut de Wall Street, affirmant que la révolution de l’IA ne fait que commencer

• Evercore ISI s’attend à une hausse de 10 % du marché boursier d’ici la fin de l’année, tirée par la croissance de l’IA.
• La société a relevé son objectif de fin d’année pour le S&P 500 à 6 000 et a déclaré que l’indice pourrait atteindre 7 000 d’ici 2025.
• « Les multiples élevés sont soutenus par l’expérience avérée des entreprises en matière de gestion des coûts et de maintien/croissance des marges », a déclaré Evercore ISI.

Le marché boursier devrait encore augmenter de 10 % d’ici la fin de l’année, selon une nouvelle prévision d’Evercore ISI.

Le stratège et directeur général d’Evercore, Julian Emanuel, a augmenté son objectif de cours de fin d’année pour le S&P 500 jusqu’à un nouveau sommet à Wall Street à 6 000 dans une note publiée dimanche.

Emanuel avait auparavant fixé un objectif de cours de fin d’année de 4 750.

Selon la note, « la révolution de l’IA n’en est qu’à ses débuts » et cela devrait conduire à une croissance continue des bénéfices. Emanuel prévoit une croissance du BPA du S&P 500 de 8 % et 5 % en 2024 et 2025, respectivement.

« La pandémie a tout changé. Des mesures de relance record, des soldes de trésorerie élevés des ménages et un faible effet de levier soutiennent le consommateur. Puis est arrivée l’IA. Aujourd’hui, le potentiel de productivité de la génération AI dans chaque emploi et dans chaque secteur est en train de s’infléchir. Dans un contexte de ralentissement de l’inflation et d’intention de la Fed de réduire les taux. et une croissance régulière ont soutenu Boucle d’or », a déclaré Emanuel.

Le S&P 500 se négociant à 6 000 impliquerait un multiple cours/bénéfice sur 12 mois glissants de 25x, sur la base de l’estimation du BPA d’Emanuel de 238 $ par action.

Bien que ce multiple de valorisation soit étendu sur une base historique, il reste bien en dessous du pic de la bulle Internet de 28x les bénéfices.

« Les multiples élevés sont soutenus par les antécédents avérés des entreprises en matière de gestion des coûts et de maintien/croissance des marges », a expliqué Emanuel.

Si les multiples de valorisation élevés persistent, le S&P 500 pourrait augmenter de 31 % pour atteindre 7 000 d’ici fin 2025.

« Une simple extrapolation temps/prix des périodes antérieures où les valorisations étaient aussi élevées qu’elles le sont aujourd’hui pourrait indiquer que le S&P 500 se situera à 7 000 d’ici le 4T25/1T26 », a déclaré Emanuel.

Parallèlement à l’augmentation de l’objectif de prix du S&P 500, Evercore ISI a amélioré le secteur technologique de « surperformance » à « en ligne » en fonction du vieillissement démographique et de l’adoption croissante des technologies d’IA.

« Le secteur est fortement exposé à la réalisation et à l’adoption du potentiel de productivité de l’IA générative. Il devrait également bénéficier des tendances démographiques structurelles, car les entreprises investissent dans la productivité à mesure que les sociétés vieillissent et que les marchés du travail se resserrent à long terme », a expliqué Emanuel.

Cette réflexion fait écho aux sentiments de Tom Lee de Fundstrat, qui s’attend à un marché haussier massif sur 10 ans, motivé par l’adoption des technologies de l’IA pour remédier à une pénurie persistante de main-d’œuvre.

Enfin, Emanuel a déclaré que dans son scénario haussier, dans lequel les investisseurs revisitent les niveaux d’exubérance de la bulle Internet, le S&P 500 pourrait grimper jusqu’à 6 500 d’ici la fin de 2024.

« Les actions sont loin du ‘territoire de la bulle’, mais des gains rapides et des liquidités abondantes alors que les bénéfices augmentent pourraient ‘gonfler’ — jusqu’à 6 500 », a déclaré Emanuel.