D’une récession probable à un shekel affaibli, voici comment le conflit avec le Hamas affecte l’économie et les marchés israéliens

• Le conflit avec le Hamas qui a débuté le 7 octobre aura de vastes implications financières pour Israël.
• Un éminent économiste israélien a déclaré qu’une récession en Israël était probable, et Fitch a mis la note de crédit du pays sous surveillance en cas de dégradation.
• Pendant ce temps, le shekel israélien s’est affaibli d’environ 4,8 % en moins de deux semaines.

Les tensions au Moyen-Orient ont continué de s’intensifier depuis que le groupe militant palestinien Hamas a tué 1 400 personnes lors de son attaque contre Israël le 7 octobre.

Le président Joe Biden s’est rendu à Tel Aviv mercredi, les troupes terrestres israéliennes ont commencé à prendre position près de la frontière avec Gaza et les stratèges militaires ont prédit un conflit imminent et prolongé. Le Premier ministre Benjamin Netanyahu a prévenu jeudi que le conflit serait une « longue guerre ».

Risque de récession

L’impact à court et à long terme sur l’économie israélienne reste incertain, d’autant plus que plus d’un quart de million de réservistes des Forces de défense israéliennes ont quitté leur emploi pour se préparer à la guerre. La majorité d’entre eux ont moins de 40 ans et constituent un groupe démographique clé dans le secteur technologique du pays, qui représente environ un cinquième du produit intérieur brut d’Israël.

L’économiste Joseph Zeira, ancien professeur à l’Université hébraïque et auteur de « L’économie israélienne : une histoire de succès et de coûts », a déclaré que l’impact économique d’une telle chose est « immédiat ».

Zeira a déclaré à CNBC qu’une récession semble presque certaine alors que le pays se prépare à la guerre, que le tourisme diminue et que la productivité diminue en raison d’une mobilisation à grande échelle.

Le risque de crédit

Mardi, Fitch Ratings a placé la note de la dette souveraine d’Israël sous surveillance en cas de dégradation, soulignant la possibilité d’une extension du conflit avec de multiples acteurs, tels que d’autres groupes militants et l’Iran, ainsi que le risque d’affrontements militaires à grande échelle.

Les conséquences d’une telle escalade, a indiqué l’agence, pourraient se traduire par une action de notation négative et une fuite financière importante résultant d’une augmentation des dépenses et d’une baisse de la collecte des impôts.

« Bien qu’il ne s’agisse pas de notre scénario de base, une telle escalade à grande échelle, en plus des pertes humaines, pourrait entraîner des dépenses militaires supplémentaires significatives, la destruction des infrastructures, un changement durable de la confiance des consommateurs et des investisseurs et conduire ainsi à une forte détérioration des indicateurs de crédit d’Israël »,  » Fitch a déclaré dans un communiqué.

Risque de change

Le 9 octobre, deux jours après l’attaque initiale du Hamas, la Banque d’Israël a vendu 30 milliards de dollars de réserves de change dans le but d’empêcher sa monnaie de chuter par rapport au dollar.

Pourtant, en moins de deux semaines, le shekel israélien s’est affaibli d’environ 4,8 % pour atteindre son plus bas niveau depuis plusieurs années par rapport au dollar. Les traders ont augmenté leurs paris à découvert contre la devise jusqu’à leur plus haut niveau depuis janvier 2022, selon la Deutsche Bank.

La banque centrale est donc confrontée à la double pression de stimuler l’économie en réduisant les taux d’intérêt, tout en soutenant sa monnaie. Le Financial Times a rapporté mardi que le vice-gouverneur de la Banque d’Israël, Andrew Abir, avait déclaré que les décideurs donneraient la priorité à la stabilisation de la monnaie plutôt qu’à la croissance.

« Nous avons besoin d’une désescalade du conflit ou d’une hausse surprise des taux de la part de la banque centrale pour que la monnaie augmente », a déclaré l’analyste monétaire Lee Hardman de la banque MUFG, selon le FT.