D'une hausse des actions de 20 % alimentée par l'IA à une capitalisation boursière en baisse pour Apple, voici les plus grandes surprises d'UBS pour 2024

• L'équipe de stratégie actions mondiales d'UBS a partagé 10 surprises qu'elle envisage potentiellement en 2024.
• Les prévisions incluent une hausse de 20 % du S&P 500 et la fin de la guerre en Ukraine.
• UBS a également déclaré que la capitalisation boursière d'Apple pourrait chuter en raison d'un certain nombre de vents contraires.

Alors que 2024 est en cours, l’équipe de stratégie actions d’UBS a partagé ses prévisions sur les plus grandes surprises qui pourraient se produire pendant le reste de l’année.

Les stratèges dirigés par Andrew Garthwaite ont écrit mardi dans une note que cette liste constitue des options d'achat avec des cotes longues et qu'elles ne correspondent pas au scénario de base de la banque ni au consensus du marché.

Parmi les surprises, UBS a déclaré que le PIB nominal de la Chine pourrait ralentir à 3 % plutôt qu'accélérer, que la courbe des rendements pourrait se pentifier jusqu'à 2 % et qu'un candidat autre que Joe Biden ou Donald Trump finirait par remporter les élections de novembre.

Voici les prédictions les plus audacieuses du rapport de la société.

L’IA alimente une hausse massive des stocks

Cette prédiction ne semble pas si choquante compte tenu du rallye jusqu’à présent en 2024 et du superbe rapport sur les résultats publié par Nvidia la semaine dernière, qui a plongé l’ensemble du marché dans une frénésie.

Les outils d'intelligence artificielle générative ont déjà un impact considérable sur la productivité, et l'infrastructure nécessaire à leur expansion existe déjà, selon le stratège.

Ils ont déclaré qu’il était possible que l’IA puisse augmenter la croissance de la productivité de 2,5 % – à l’instar de la révolution des technologies de l’information et de la communication à la fin des années 1990 – ce qui pourrait à son tour déclencher une reprise des actions.

Actuellement, les économistes de la Fed et de l'UBS tablent sur une productivité autour de 1,5%. Mais un taux de 2,5 % signifierait que l’inflation serait inférieure à la moyenne et que le chômage diminuerait légèrement, ce qui implique que la banque centrale pourrait réduire les taux plus rapidement que ne le prévoient les marchés.

Les analystes ont déclaré qu’une telle augmentation de la croissance de la productivité entraînerait une hausse de 20 % cette année du S&P 500.

« S'il fallait, disons, 3 ans pour que cette augmentation de productivité se concrétise, alors la hausse des actions serait d'environ 17 %. »

Paix en Ukraine

Une autre surprise prévue par l'équipe UBS est un éventuel accord de paix en Ukraine. Selon la banque, une conséquence cruciale sur le marché serait une baisse des prix du gaz, ce qui améliorerait les perspectives des entreprises européennes de produits chimiques en vrac.

« Pour l'Europe dans son ensemble, nos économistes soulignent qu'une réduction de 10 % sur le prix de détail du gaz, du pétrole et de l'électricité stimulerait la croissance du PIB de 0,2 % et entraînerait une baisse de 1 point de l'inflation globale (ce qui aiderait de manière disproportionnée le consommateur) », ont déclaré les stratèges. ajoutant qu’il pourrait y avoir une liquidation des actions de défense.

L’Allemagne, la plus grande économie de la zone euro, bénéficierait de la baisse des prix de l’énergie ainsi que de son exposition à l’Europe de l’Est et à la Russie. La Pologne en bénéficierait également en tant que « grand gagnant », a déclaré UBS, compte tenu du volume de ses exportations avant l'invasion de la Russie et de l'Ukraine.

UBS estime que la reconstruction de l’Ukraine nécessiterait des efforts de reconstruction de la part des Nations Unies et de la Commission européenne, respectivement d’environ 0,42 à 0,48 billion de dollars.

« Il faudrait un équivalent moderne d'un plan Marshall pour aider à financer cela, potentiellement aidé par une forme de réparations de guerre (à partir des réserves gelées) », ont déclaré les stratèges. « Cela aiderait évidemment à cimenter les actions en particulier et les sociétés de biens d'équipement qui servent le marché immobilier. »

La capitalisation boursière d'Apple chute

Mercredi, l'action Apple oscillait à environ 182 dollars, en baisse de 5 % depuis le début de l'année. L'opinion surprise d'UBS est cependant que l'action Apple pourrait chuter à 130 dollars, ce qui porterait sa capitalisation boursière à 2 000 milliards de dollars.

UBS a noté que le fabricant d'iPhone négocie sur un « multiple logiciel », même si 80 % de ses revenus proviennent du matériel.

UBS voit une poignée de vents contraires possibles pour Apple :

• Le cycle des smartphones est mature, avec un taux de pénétration de 70 % au niveau mondial
• Aucune présence dans les produits pliables et « aucune stratégie d’IA évidente »
• La dynamique de bénéfices d'Apple est la plus faible parmi les sept noms du Magnificent, à l'exception de Tesla.
• Faiblesse de la demande en Chine pour des raisons politiques ou économiques

Certes, l'opinion actuelle de la maison UBS est une note neutre sur la société, avec un objectif de cours de 190 dollars, ce qui implique une capitalisation boursière de 2,9 billions de dollars.