Des systèmes de paiement dédollarisés font leur apparition. Voici pourquoi il est peu probable qu’ils nuisent à la domination du billet vert.

• L'émergence de nouveaux systèmes de paiement régionaux ne stimulera probablement pas la dédollarisation, a déclaré l'OMFIF.
• Jusqu’à présent, leur infrastructure est faible et ils se heurtent à des difficultés de mise en œuvre.
• Une plus grande menace de dédollarisation vient de l’euro, compte tenu de sa liquidité élevée et de ses excellentes infrastructures.

Les risques de dédollarisation sont en augmentation, mais le développement des réseaux de transactions alternatifs ne sera pas la base d'un déclin majeur de l'utilisation de la monnaie américaine, a déclaré le Forum officiel des institutions monétaires et financières.

Selon un commentaire publié jeudi, des obstacles freinent déjà les nouveaux systèmes de paiement régionaux, alors même que le discours sur la dédollarisation se fait sentir.

« Par exemple, les paiements régionaux continuent de souffrir d'une mauvaise mise en œuvre, d'infrastructures et d'obstacles géopolitiques complexes parmi les économies participatives », a écrit l'économiste principal Julian Jacobs. « C'est pourquoi l'émergence de la capacité technologique à conduire la dédollarisation ne signifie pas nécessairement que la dédollarisation aura lieu. »

Ces systèmes incluent des initiatives technologiques telles que mBridge, une plate-forme transfrontalière construite autour des monnaies numériques émergentes des banques centrales. Les autorités monétaires de Chine, de Hong Kong, des Émirats arabes unis et de Thaïlande le soutiennent.

Parallèlement, les efforts visant à rassembler des systèmes financiers régionaux ont donné naissance au système panafricain de paiement et de règlement, a cité l'OMFIF comme exemple. Cette infrastructure permet d'effectuer des paiements en monnaie locale, à un pas du billet vert.

Pourtant, aucun de ces éléments n’a suffi à ébranler l’enracinement du dollar dans la finance mondiale, a déclaré l’OMFIF. Non seulement elle représente 58 % des réserves mondiales, mais elle dépasse toutes les autres monnaies pour sa part des paiements mondiaux.

En avril, il représentait 47,31%, selon les dernières données du système financier SWIFT.

Alors que les pays souhaitent peut-être abandonner le dollar – en particulier à la lumière de la manière dont le billet vert a été utilisé pour punir la Russie suite à son invasion de l’Ukraine en 2022 – une migration majeure vers des systèmes de paiement régionaux obligerait les économies à s’attaquer à un tout nouvel ensemble de problèmes, » dit l'OMFIF.

Si la dédollarisation constitue une menace croissante, elle vient plutôt de la concurrence occidentale, estime le groupe de réflexion. En effet, l'euro est devenu la deuxième monnaie de réserve au monde et offre une liquidité élevée et des infrastructures de qualité.

Certes, ceux qui s'inquiètent du statut du billet vert se sont principalement concentrés sur le yuan chinois, alors que Pékin poursuit des politiques visant à renforcer sa position internationale. Par exemple, elle a même lancé sa propre infrastructure de paiement, le système de paiement interbancaire transfrontalier.

Mais les efforts de la Chine pour créer un système alternatif constituent pour l’instant un stratagème défensif, a écrit l’OMFIF dans une note distincte de mai.

« L'objectif est de minimiser les conséquences négatives des sanctions globales de l'Occident contre la Chine dans des scénarios géopolitiques extrêmes tels qu'un conflit militaire autour de Taiwan », a écrit Zongyuan Zoe Liu, membre du Conseil des relations étrangères. « Élargir l'utilisation du renminbi dans le commerce est moins difficile que d'accroître son statut de monnaie de réserve internationale. »