De la Chine à l’OPEP+, voici les plus gros jokers qui pourraient secouer les marchés pétroliers en 2024

• À l’horizon 2024, les plus grands jokers incluent la demande de la Chine et la cohésion au sein de l’OPEP+.
• La production pétrolière américaine ne devrait pas augmenter l’année prochaine comme elle l’a fait en 2023.
• Les prix du brut ont chuté de 10 % en 2023, la hausse des approvisionnements américains compensant les réductions de l’Arabie saoudite et de la Russie.

Les prix du pétrole brut ont connu de fortes fluctuations en 2023 avant de terminer l’année en baisse de 10 %, et une plus grande volatilité pourrait se produire en 2024.

Les principales forces motrices des marchés pétroliers ont créé de grandes surprises au cours de l’année écoulée et représentent d’importantes sources d’incertitude pour la nouvelle année.

Selon les analystes, voici ce qui pourrait bousculer le marché pétrolier, depuis l’affaiblissement du contrôle des prix par l’OPEP jusqu’au ralentissement économique de la Chine.

OPEP+

Le cartel n’a pas réussi à soutenir les prix du pétrole en réduisant la production, en partie parce que des pays non membres de l’OPEP comme les États-Unis, le Brésil et la Guyane ont continué à combler le trou. Et les nouvelles promesses de l’OPEP+ de prolonger les réductions jusqu’au début de 2024 échouent.

« Je ne veux pas dire qu’ils sont à court de munitions, mais ils sont en quelque sorte à court de munitions », a déclaré Rebecca Babin, négociatrice principale en actions chez CIBC Private Wealth, à Trading Insider.

Les analystes affirment que sa capacité à travailler ensemble et à gérer le marché est remise en question. La dernière réunion de l’OPEP en novembre a été chaotique, les membres ayant du mal à s’entendre sur des réductions. Plus tôt ce mois-ci, l’Angola a annoncé qu’il quitterait le groupe.

« Je pense que le principal risque pour le marché est la cohésion de l’OPEP, voire son absence », a déclaré Hunter Kornfeind, un analyste pétrolier de Rapidan Energy.

Arabie Saoudite

Le leader de facto de l’OPEP est traditionnellement intervenu pour rétablir l’ordre au sein du groupe pétrolier et sur l’ensemble du marché. Un expert en énergie avait prévenu plus tôt que l’Arabie saoudite pourrait mener une guerre de parts de marché avec les États-Unis l’année prochaine pour reprendre le contrôle des prix du pétrole.

Mais Riyad a d’autres priorités qui pourraient l’empêcher d’augmenter l’offre pour faire baisser les prix et les bénéfices, obligeant ainsi d’autres producteurs à quitter le marché.

L’Arabie saoudite a de nombreux projets d’infrastructures d’envergure en cours à la fin de cette décennie, a souligné Homayoun Falakshahi, un analyste pétrolier du cabinet de recherche Kpler.

Le royaume accueillera les Jeux asiatiques d’hiver de 2029, l’Exposition universelle de 2030 et la Coupe du monde de football de 2034, ce qui nécessitera beaucoup d’argent, et le budget du pays dépend du pétrole.

Chine

Le premier importateur mondial de pétrole a été secoué par un krach immobilier, une crise de la dette et une croissance terne résultant du COVID, qui ont affaibli la demande.

Babin a récemment déclaré que les doutes sur l’économie chinoise seraient la plus grande préoccupation du marché pétrolier en 2024, suivis par la crainte que la production américaine continue de surperformer.

Néanmoins, la demande devrait augmenter en Chine à mesure que les nouvelles raffineries augmentent leurs activités, a déclaré Falakshahi à Trading Insider.

« Tout cela signifie que nous nous attendons toujours à ce que la demande chinoise de brut augmente d’année en année, mais elle ne sera pas énorme », a-t-il ajouté.

Approvisionnement américain

En 2023, l’essor de la production américaine a pris les marchés au dépourvu, aidant les pays non membres de l’OPEP à prendre des parts de marché à des pays comme l’Arabie saoudite. Mais les analystes ne prévoient pas que ces surprises se reproduisent l’année prochaine.

« Nous attendons [US production] « Il y aura un ralentissement, surtout au premier semestre », a déclaré Falakshahi. « Et cela est vraiment lié à la baisse de l’activité aux États-Unis. »

Cette année, le boom pétrolier américain a été en grande partie motivé par une forte augmentation de l’efficacité, qui sera difficile à répéter.

Kpler s’attend à ce que la production américaine de pétrole brut chute à 13,14 millions de barils par jour, en baisse par rapport au record de 13,3 millions enregistré plus tôt ce mois-ci.

Pendant ce temps, Rapidan prévoit une production de 13,3 à 13,4 millions de barils par jour en 2024, et Babin de la CIBC a déclaré qu’il ne s’attend qu’à de légers changements.

« Je n’ai pas peur de ce nombre de répétitions de 2023 », a-t-elle déclaré.