Comment Termina a sélectionné et classé les listes Seed 100 et Seed 40 2024 des meilleurs investisseurs en capital-risque en démarrage
Les listes Seed 100 et Seed 40 sont issues d’une analyse statistique des antécédents des investisseurs. Nous travaillons avec Trading Insider pour publier ces listes depuis quatre ans, mais c'est la première année que nous le faisons sous la marque Termina. Incubée par Tribe Capital, Termina est une plate-forme logicielle d'IA qui permet une diligence raisonnable quantitative pour les principaux investisseurs du monde entier.
Notre méthodologie est la même que celle des années précédentes. Il analyse les performances de chaque investisseur dans 25 domaines à l'aide des données Crunchbase et PitchBook. L'un de nos objectifs étant d'analyser le succès potentiel des investisseurs plutôt que de nous concentrer uniquement sur les réalisations passées, nous évaluons uniquement les investisseurs qui ont réalisé au moins cinq investissements entre 2009 et 2024. Notre liste comprend des investisseurs en capital-risque solo et des investisseurs providentiels qui sont évalués sur la base de leurs investissements dans des entreprises américaines.
Pour être nommés sur la liste, les investisseurs en amorçage doivent avoir :
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Des investissements qui ont bien performé, y compris des introductions en bourse ou des acquisitions réussies (des sorties qui étaient nettement supérieures à la « préférence de liquidation » ou qui ont montré une augmentation de la valeur de l'entreprise plutôt qu'une simple levée de capitaux).
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Montrez des signes intermédiaires de succès futur avec des investissements de démarrage qui reçoivent systématiquement des investissements de suivi.
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Être actif dans l’écosystème des investissements en amorçage, avec des niveaux d’activité modérés à élevés au cours des deux dernières années.
Bien que chaque critère soit pondéré de manière égale, les sorties (introductions en bourse ou acquisitions) ont statistiquement le plus d’influence pour différencier les investisseurs.
Plus de 1 800 investisseurs répondaient aux critères ci-dessus, soit une augmentation de 18 % par rapport à l'année dernière. L’écosystème des investisseurs d’amorçage s’agrandit chaque année, rendant la liste plus compétitive. Nous sommes également ravis qu'il y ait eu 187 candidates féminines disposant de suffisamment de données, une augmentation significative qui nous a permis de publier une liste Seed 40 élargie cette année. Dix pour cent de tous les investisseurs en amorçage concernés étaient des femmes, contre 8 % lors de la publication du premier Seed 100 en 2021.
Le classement final comptait 35 nouveaux investisseurs, 21 ayant amélioré leur classement et 39 ayant un classement identique ou inférieur à celui de l'année dernière.
L’IA prend d’assaut les investissements d’amorçage et au-delà
L’une des raisons pour lesquelles nous nous intéressons aux investissements en phase d’amorçage est qu’ils tendent à être des indicateurs avancés de l’innovation dans les années à venir. OpenAI a publié son modèle GPT-4 il y a un peu plus d'un an. Le modèle a atteint un point d’inflexion de capacité qui a enflammé l’imagination des entrepreneurs et des investisseurs du monde entier. Le résultat en un an seulement est le plus grand rééquilibrage jamais réalisé dans la manière dont les investisseurs répartissent le capital d’amorçage entre les secteurs. Dans notre analyse, la technologie de l'IA reçoit plus de 16 % de tous les capitaux d'investissement d'amorçage, avec une augmentation significative au cours des 12 mois suivant la sortie de GPT-4.
Dans le graphique ci-dessous, nous présentons cinq catégories d’investissements de démarrage pour contextualiser la croissance des investissements en IA. Il ne s’agit pas d’une vue exhaustive des secteurs d’investissement d’amorçage. De ce point de vue, bien qu’il y ait eu une expansion constante des investissements dans l’IA au stade de l’amorçage, le bond de l’année dernière est clairement remarquable.
Nous pensons que l’IA permettra à davantage d’entreprises en phase de démarrage de commercialiser leurs produits avec moins de capital, de la même manière que le cloud computing a accéléré les processus et réduit le capital requis pour lancer des produits. Si cela est vrai, cela rendra l’investissement de démarrage encore plus critique à mesure que l’IA commence à former l’infrastructure qui lance de nouveaux produits et services technologiques.
Jake Ellowitz est le directeur de la technologie et cofondateur de Termina.
