Charlie Munger dit que les investisseurs doivent posséder des actions comme Apple et Alphabet – sinon ils risquent d’être laissés pour compte

• Les investisseurs doivent détenir des actions comme Apple et Alphabet, sinon ils prendront du retard, dit Charlie Munger.
• Le partenaire commercial de Warren Buffett a déclaré qu’Apple était le « candidat logique » pour Berkshire Hathaway.
• L’investisseur de 99 ans a déclaré qu’il appréciait les titans de la technologie et que les régulateurs ne devraient pas les diviser.

C’est le monde des Sept Magnifiques, et nous y vivons tous, dit Charlie Munger.

Une poignée d’entreprises, essentiellement technologiques, sont devenues tellement dominantes et ont surperformé le marché boursier à tel point ces dernières années que les investisseurs qui n’en possèdent aucune risquent d’être laissés pour compte, a déclaré le partenaire commercial de Warren Buffett dans deux entretiens récents.

« Ce que tout le monde a appris, c’est que tout le monde a besoin d’une participation significative dans les 12 entreprises qui font mieux que tout le monde », a déclaré Munger au podcast Acquired. « Il en faut au moins deux ou trois. »

Le vice-président du conglomérat Berkshire Hathaway de Buffett, âgé de 99 ans, a fait la même remarque au Wall Street Journal.

« Je pense que l’investisseur moderne, pour avancer, doit presque investir dans quelques actions bien au-dessus de la moyenne », a-t-il déclaré.

« Ils essaient d’avoir quelques Apple et Google, juste pour suivre le rythme, car ils savent qu’un pourcentage significatif de tous les gains qui reviendront à tous les actionnaires ordinaires combinés proviendra de quelques-uns de ces superconcurrents. »

C’est un peu choquant d’entendre Munger soutenir les titans de la technologie, étant donné qu’il est un investisseur de valeur à l’ancienne qui évite les actions de croissance coûteuses, privilégie la prévisibilité et s’en tient généralement aux entreprises qu’il comprend profondément, comme Costco. D’un autre côté, Apple figure parmi les paris les plus gagnants pour Berkshire ces dernières années.

Les deux hommes ont investi plus de 30 milliards de dollars dans le fabricant d’iPhone entre 2016 et 2018, et le cours de l’action Apple a plus que triplé depuis lors. Berkshire détient désormais une participation de près de 6 % d’une valeur d’environ 157 milliards de dollars, ce qui signifie que le géant de l’électronique grand public représente près de la moitié de la valeur de l’ensemble de son portefeuille d’actions. Les actions Apple ont également bondi d’environ 40 % cette année, éclipsant le gain de 14 % du S&P 500.

Munger a déclaré au podcast Acquired que lorsqu’il s’agissait d’acheter des titres de Big Tech, « Apple était le candidat logique » pour Buffett et lui, en partie parce que ses actions se négociaient à bas prix à l’époque.

Quant à Buffett, il a expliqué le pari en soulignant la puissance de la marque Apple, en soulignant à quel point ses appareils sont indispensables aux clients, en louant le PDG Tim Cook comme un leader exceptionnel et en affirmant que c’est une meilleure entreprise que toutes celles que possède Berkshire.

Le bras droit de Buffett a ignoré l’une des principales préoccupations concernant les Big Tech, un besoin potentiel de réglementation, lors de son entretien avec le Journal.

« Je ne les briserais pas », a-t-il déclaré. « Ils ont leurs petites niches. Microsoft a peut-être une belle niche, mais la Terre ne lui appartient pas. »

« J’aime ces entreprises de haute technologie », a-t-il poursuivi. « Je pense que le capitalisme devrait s’attendre à avoir quelques grands gagnants par accident. »

Munger semble croire que le marché boursier est devenu une arène où les gagnants remportent tout, où quelques grandes entreprises écrasent leurs rivaux et accumulent des gains démesurés. Il est apparemment fan de ces dynamos et ne voit rien de mal à leur domination.

À contrecœur ou non, cet investisseur presque centenaire a adopté les leaders mondiaux d’aujourd’hui et ne considère pas les éviter comme une option viable. Son message aux récalcitrants semble être le suivant : changez avec le temps ou restez dans la poussière.